МВФ проанализировал влияние политики на ведущие экономики мира

Политика каждой из ключевых экономик мира может иметь существенное влияние на ситуацию в других странах и, в частности, создавать риски. Это отмечается в аналитическом докладе МВФ, посвященном внешним эффектам национальной политики в 5 ведущих экономиках мира - США, Китае, Японии, странах еврозоны и Великобритании - для остальных стран мира.

От начала мирового финансового кризиса 2008 года эксперты стали уделять больше внимания вопросам рисков и потенциальных дестабилизирующих последствий, к которым может привести политика и потрясения в основных экономиках. "Новый взгляд на внешние эффекты - влияние политики в одной стране на другую через большой объем торговли и финансовых связей в сегодняшней экономике - является одним из основных элементов рабочей повестки дня МВФ в последние месяцы", - отмечается в документе.

Согласно заключению доклада сила внешних эффектов больше зависит от их воздействия на финансовые рынки, чем на сферу международной торговли. "Наиболее положительные внешние эффекты будут от решения финансовых стрессов, обусловленных политикой неопределенности, - считает один из авторов документа, заместитель директора департамента Фонда по стратегии, политике и анализу Ранджит Тея (Ranjit Teja). - Важность доверия к фискальной политике только возросла с последними событиями".

Шаги США по укреплению такого доверия пресекли появление глобального риска и создали пространство для поддержки экономического роста в стране в ближайшей перспективе. С другой стороны, если бы имело место "резкое снижение доверия к стабильности государственного долга, последствия для других могли бы быть огромными", отмечается в исследовании. Та же логика применяется и к политике прекращения финансовых стрессов в еврозоне, которая имеет прямое и глубокое отношение к глобальным банковским потокам и, следовательно, воздействие на глобальные экономические результаты. В частности, если бы финансовая напряженность в периферийных странах еврозоны, таких как Греция, распространилась на основные банки зоны, то это бы ударило по банковской системе всего мира.

Как показало исследование, с одной стороны, для внешних влияний важным является региональное измерение. Например, японские потрясения имеют самые большие последствия для Китая, чем для других основных экономик, в то время как потрясение в еврозоне - для Великобритании. С другой стороны, в МВФ призывают к трансатлантическому подходу в экономическом регулировании. Эксперты, в частности, подчеркивают, что наибольший риск может исходить от США, как от самой большой экономики мира. Он состоит в том, что "усиление монетарной политики может возвратить назад тенденцию роста капитала и валют на развивающихся рынках".

Аналитический доклад о внешних влияниях является первым подобным исследованием МВФ, и его роль в наборе инструментов наблюдения Фонда еще будет изучаться. Однако основные заключения будут обсуждаться уже в ближайшее время в ходе ежегодного собрания МВФ и Всемирного банка в конце сентября.