Конец "токсичных долгов": Украину вывели из статуса "выборочный дефолт". Что это значит

Иллюстрация к повышению кредитного рейтинга Украины

Международное рейтинговое агентствоS&P Global Ratings повысило кредитный рейтинг Украины, выведя страну из статуса "выборочного дефолта" (Selective Default). Решение было принято после завершения реструктуризации долговых инструментов, привязанных к экономическому росту. Речь идет о ВВП-варрантах, которые в Минфине Украины называли "токсичными".

Видео дня

Рейтинг Украины повышен до уровня CCC+. Прогноз по рейтингу определен как стабильный, сообщает Bloomberg.

Что означает рейтинг Украины CCC+

CCC+ по шкале S&P означает, что страна все еще находится в зоне высоких рисков. Однако государство не находится в дефолте, его вероятность не считается высокой, а долги могут обслуживаться.

Рейтинг S&P	Что означает
От AAA до BBB-	Инвестиционный уровень: высокая/достаточная надежность
От BB+ до B	Спекулятивный уровень: повышенные риски
От CCC+ до CCC-	Очень высокий кредитный риск, но обязательства выполняются
CC	Высокая вероятность дефолта
SD (Selective Default)	Выборочный дефолт по отдельным обязательствам
D	Полный дефолт

Почему S&P пересмотрело оценку для Украины

В агентстве объяснили, что даже несмотря на то, что небольшая часть долга все еще находится в состоянии дефолта, это не создает существенных рисков для выполнения Украиной других финансовых обязательств. Аналитики S&P отметили, что:

текущая реструктуризация имеет ограниченный масштаб;
она не подрывает платежеспособность страны;
государство демонстрирует готовность обслуживать ключевые долги.

К подобному выводу ранее пришло и агентство Fitch Ratings. Оно еще в декабре 2025 года также вывело Украину из статуса выборочного дефолта.

Прощание с ВВП-варрантами: что изменилось

Ключевым фактором для повышения рейтинга стал обмен так называемых ВВП-варрантов (долговых инструментов, привязанных к темпам роста экономики) на обычные облигации.

Министр финансов Сергей Марченко еще в декабре отмечал, что такие инструменты были бы "токсичными" для послевоенного восстановления, поскольку автоматически увеличивали бы долговую нагрузку в случае экономического роста.

Как реструктуризовали ВВП-варранты:

около 99% владельцев варрантов поддержали обмен;
непредсказуемые обязательства заменены на классические долговые инструменты;
снижены риски для государственных финансов в средне- и долгосрочной перспективе.

Реакция рынков на новый рейтинг

Финансовые рынки оперативно отреагировали на новость о повышении рейтинга. В частности, беспроцентные украинские облигации с погашением в 2035-2036 годах подорожали примерно на 3 цента за доллар. Чем выше цена облигации – тем выше доверие инвесторов к госдолгу, при этом чем выше процент – тем более существенными являются риски непогашения долга.

По данным Bloomberg, в день объявления решения S&P украинские госбумаги вошли в число лучших по динамике среди развивающихся рынков. Дополнительным позитивным сигналом для инвесторов стали новости из Давоса, где президент Украины Владимир Зеленский провел встречу с Дональдом Трампом. Американский политик охарактеризовал переговоры как "хорошие", что рынки восприняли как признак сохранения международного внимания к Украине.

Кредитный рейтинг имеет существенное значение для привлечения новых инвестиций. Инвесторы по всему миру обращают внимание на рейтинговые показатели как стран, так и отдельных компаний. Чем выше показатель и стабильнее кредитный прогноз, тем меньше риски, а значит и привлекательность государства или компании для инвестиций.

Как сообщал OBOZ.UA, при этом в России фиксируется рекордная волна дефолтов. Бизнес в стране-агрессоре не справляется с давлением.

Только проверенная информация у нас в Telegram-канале OBOZ.UA и Viber. Не ведитесь на фейки!