Все й одразу

Найбільша енергогенеруюча компанія країни "Дніпроенерго" змогла уникнути процедури банкрутства, залишившись під контролем держави. Два кредитора компанії - "Павлоградвугілля" і "Шахта 'Комсомолець Донбасу'" в рамках процедури санації у повному обсязі погасили заборгованість підприємства та зобов'язалися інвестувати в його розвиток. Прихід інвесторів дозволить "Дніпроенерго" значно скоротити споживання природного газу і вирішити сировинну проблему. При цьому НАК "Енергетичної компанії України" повністю збереже контроль над підприємствам.

Вдалих прикладів санації в країні не так багато. Один з них - фінансове оздоровлення Лисичанського НПЗ, де після приходу інвесторів вдалося погасити більше $ 150 млн заборгованості вдихнувши нове життя в підприємство знаходяться на межі знищення. Втім, держава на жаль повністю втратило контроль над цим активом, а з часом і над ринком нафтопродуктів.

Прикладом того, що санація може не тільки поліпшити роботу підприємства, а й зберегти над ним контроль держави фінансове оздоровлення "Дніпроенерго", заборгованість якого досягає 950 млн гривень. Наприкінці серпня більш ніж 98% акціонерів "Дніпроенерго" підтримали план санації компанії, затверджений раніше Господарським судом Запорізької області. Згідно з ним, ТОВ "Інвестиційне товариство", засноване кредиторами компанії - "Павлоградвугіллям" і шахтою "Комсомолець Донбасу", що входять у ДПЕК Ріната Ахметова, - одержить акції додаткової емісії "Дніпроенерго" на суму 51 млн грн. При цьому "Інвестиційне товариство" погасить заборгованість компанії у розмірі 950 млн грн, а також інвестує в модернізацію виробничих потужностей більше 1 млрд грн.

План санації "Дніпроенерго" запропонований "Павлоградвугіллям" і ВАТ "Шахта 'Комсомолець Донбасу'", дозволить забезпечити збереження пакета акцій "Дніпроенерго", що належить державі і переданого до статутного фонду НАК "Енергетична компанія України" в розмірі не менше 50% +1 акція . "Це дозволить компанії здійснювати фактично повний контроль над діяльністю підприємства, - розповіли в прес-службі НАК" ЕКУ ". - Ми зможемо мати більшість у наглядовій раді, правління, наполягати на власній кандидатурі генерального директора і розподіляти прибуток підприємства ".

З цим погоджуються і юристи спеціалізуються на корпоративному праві. "Насправді 50 відсотків плюс одна акція, якщо ними правильно розпорядиться - це фактично повний контроль над підприємством,-вважає керуючий партнер юридичної фірми Astapov Lawyers Андрій Астапов. Тому в даному випадку держава не те, що нічого не втратило, а швидше виграло - воно отримало повний контроль над принципово іншим підприємством - позбавленим боргів, які мають інвестиції та які вирішили власну сировинну проблему.

Наявність налагодженої ланцюжка "видобувне підприємство - споживач вугілля" роблять можливим своєчасне забезпечення вугіллям електростанцій "Дніпроенерго", що дозволить знизити частку більш дорогих видів палива. За даними Мінпаливенерго за підсумками 2006 року, частка газу в структурі палива, що спалюється "Дніпроенерго" склала близько 10%, в порівнянні з "Східенерго" - 1%. "Згідно стратегії розвитку ПЕК до 2030 року Україна повинна знизити споживання природного газу на 10 мільярдів кубометрів. Тому ми можемо тільки вітати рішення 'Дніпроенерго' залучити інвесторів здатних знизити газову залежність компанії ", - розповіли в прес-службі Мінпаливенерго.

Ще одна причина по якій "Дніпроенерго" гостро потребувала інвесторі - це знос основних потужностей, який досягає 80%. Як стверджує голова Національної комісії з регулювання енергоринку Сергія Тітенко без кардинальних інвестицій, вже в 2012 році в Україні може статися перший блекаут (нестача електроенергії у зв'язку із загальним зносом потужностей). За оцінками експертів Мінпаливенерго 92% енергоблоків ТЕС відпрацювали розрахунковий ресурс в 100 тис годин, а 64% подолали визнану у світовій енергетичній практиці межу фізичного зносу в 200 тис годин і вимагають або модернізації або заміни. Для реабілітації основних фондів теплової генерації України до 2010 р. потрібно близько 15 млрд грн. "За весь час існування ураїнський енергетики великомасштабні модернізації генеруючих потужностей можна перерахувати по пальцях. Сьогодні інвесторів готових реально щось робити в цьому напрям не так багато, - говорить член Комітету з ПЕК Верховної ради Віктор Тополов. - Тому можна точно сказати, що 'Дніпроенерго' справді пощастило і те, що вдалося знайти компанії готові інвестувати мільярд гривень у їх модернізацію це велика удача ".

Інший член Комітету з ПЕК Верховної ради Володимир Бронніков упевнений, що санація "Дніпроенерго" в тому вигляді, в якому її ухвалила рада кредиторів - це найкращий інвестиційний проект в електроенергетиці за останні десять років. "Чесно кажучи я ще не можу пригадати випадку, коли б вдалося зберегти контроль держави за електроенергетичним підприємством і при цьому погасити всі його борги, провести масштабну модернізацію, а ще й вирішити сировинну проблему", - сказав пан Бронніков. Відзначимо, що крім усього іншого прихід інвесторів на найбільшу генеруючу компанію країни дозволить значно підвищити популярність електроенергетичної галузі серед портфельних інвесторів. Що особливо важливо напередодні запланованої Фондом держмайна вже цього місяця продажу на біржі акцій шести найбільших українських обленерго.