Такого в Росії не було майже рік : як ціни на нафту змінили поведінку Кремля

Міністерство фінансів і Центральний банк РФ планують розпочати закупівлю валюти та золота для Фонду національного добробуту (ФНД). Це означає, що на тлі ситуації на Близькому Сході і суттєвого зростання нафтових котирувань країна-агресорка вперше з січня 2022 року повернеться на валютний ринок як покупець.

Про це повідомляють російські медіа. Втім, запланований масштаб операцій – значно скромніший, ніж аналітики розраховували раніше.

Плани Кремля

Мінфін збирається відновити поповнення ФНД – починаючи з 8 травня за закупівлю валюти зі скарбниці витратачатимуть 5,8 млрд рублів на день. Тобто загалом – 110,3 млрд рублів до кінця місяця.

Водночас Центробанк витрачатиме лише 1,18 млрд рублів на день, паралельно продаючи валюту для компенсації попередніх витрат із фонду. У підсумку чисті покупки ЦБ складуть близько 1% від середньоденного обсягу торгів парою юань/рубль.

Тоді як аналітики очікували, що на поповнення ФНД у травні піде 340-455 млрд рублів – тобто втричі-вчетверо більше. Прогнози не збулися, оскільки додаткові нафтові доходи бюджету виявилися мізерними – 21 млрд рублів замість прогнозованих 210 млрд. Серед можливих причин:

• удари України по нафтових портах Усть-Луга і Приморськ, які зупиняли експорт;
• видобуток нафти у січні-квітні впав ще на 500 тисяч барелів на добу – до 16-річного мінімум, через що квітневі нафтогазові доходи, хоч і зросли на 39% до березня, але виявилися на 21% нижчими за квітень минулого року.

Що чекає на економіку РФ

Такий обсяг покупок навряд чи суттєво вплине на курс рубля. Аналітики прогнозують, що долар залишиться в районі 74-75 рублів, а євро – нижче 93 рублів. Хоча схоже, що Кремль і не прагне до різкого ослаблення рубля, оскільки сильна валюта стримує інфляцію, яка і без того залишається болючою темою російської економіки.

Тим часом Фонд національного добробуту, який мав слугувати подушкою безпеки, стрімко худне. Станом на 1 травня його вільні активи становили 3,6 трлн рублів – на 14% менше, ніж у січні, і приблизно на 60% менше, ніж до повномасштабного вторгнення в Україну. За перші два місяці року Росія витратила з фонду ще 419 млрд рублів для покриття бюджетного дефіциту.

Москва розуміє, що нафтова удача може виявитися короткочасною, і вже розглядає можливість зниження порогу ціни відсікання – щоб поповнювати фонд навіть при дешевій нафті. Але це означатиме менше грошей на витрати бюджету. Міністр фінансів Антон Сілуанов відверто визнає пріоритет: зберегти резерви на три роки вперед – на випадок, якщо енергетичні ринки обваляться.

Раніше OBOZ.UA вже повідомляв, що дефіцит бюджету Росії за січень-лютий 2026 року сягнув 69,9 млрд доларів. Цей показник перевищив не лише попередні оцінки, а й увесь запланований річний обсяг. 

Лише перевірена інформація в нас у Telegram-каналі OBOZ.UA та Viber. Не ведіться на фейки!