Goldman Sachs: Великий американський пузиренадуватель

Хтось Mаtt Таibbi написав довгий і виразний огляд того, як працюють американські банкстери на прикладі одного з банків, Голдман Сакс. Статтю опублікував журнал Rolling Stone - іноді там публікуються речі, неможливі в інших масових ЗМІ США. Наприклад, коли Буша підтасовуванням "переобрали" на президентство в 2004, Інтернет вирував точними свідоцтвами підтасувань - і врешті-решт Роллінг Стоун, єдине з відомих мені видань, опублікував весь набір, правда за підписом одного з членів клану Кеннеді.

Будучи офіційним журналістом, однак, Taibbi міг писати як би про "окремому випадку", але не про організацію всієї системи. Я повинен додати, що Голдман-Сакс - один із засновників і сучасних власників системи Федерального Резерву, яка фальшівомонетіт з повітря долари для всього світу. Тому історію слід читати як щось ширше, ніж документація жадібності, яка руйнує життя суспільств. Слід в ній бачити історичний огляд того, як єврейські "центральні" банкстери ведуть справи, як вони повністю сьогодні перекупили політиків і створюють під себе самих потрібні їм закони, а також про те, як у їхніх справах проявляється їх філософія життя, чи що.

Перше, що ви повинні знати про Голдман Сакс - це те, що він всюдисущий. Найпотужніший інвестбанк світу як величезний кровоссальні кальмар впивається в обличчя людства, висмоктуючи з артерій щось, що пахне як гроші. За фактом, історія останньої економічної кризи виглядає практично як список колишніх співробітників цього інвестбанку.

Головні дійові особи всім нам знайомі. Останній бушівський міністр фінансів, колишній директор Голдман Сакс - Генрі Полсон - придумав бейлаута - відмінний план викачування трильйонів ваших доларів в руки його друзів з Уолл Стріт. Роберт Рубін, колишній міністр фінансів при Клінтоні, 26 років пропрацював в Голдман, перед тим, як очолити Сітігруп, що отримала від Полсона 300 мільярдів. Джон Тейн, мудаковатий шеф Мерріл Лінч, що купив килим в офіс за $ 87000 в акурат коли компанія лопалася; колишній голдманец Тейн вихопив від Полсона багатомільярдну подачку, допомогу для Бенк оф Америка, щоб підтримати цю горе-компанію - за рахунок платників податків, природно. Роберт Стіл, колишній голдмановец, глава Вачовіа, що видав себе і до колег 225 мільйонів "золотого парашута", коли банк самораспадающейся. Джошуа Болтон, Марк Паттерсон, Ед Лідді - всі вони займають провідні пости і працювали в Голдман Сакс. Колишні співробітники компанії очолюють нацбанки Італії та Канади, Світовий Банк, Нью-Йоркську біржу, і останні два терміни - Федеральний резервний банк Нью-Йорка ...

Двома словами, спроба перерахувати голдманітов на впливових позиціях так само безглузда, як спроба створити Повний Список Всього. Щоб було зрозуміло - якщо Америку зливають, то Голдман - і є цей злив, куди вона спрямовується, дірка в системі західного демократичного капіталізму, ніколи не передбачала, що в суспільстві, пасивно керованому вільними ринками і вільними виборами, організована жадібність завжди переможе неорганізовану демократію.

Безпрецедентне могутність банку перетворила Америку в гігантську шахрайську піраміду. Багаторічні маніпуляції секторами економіки, ставки на крах того чи іншого ринку призводили до витрат всього суспільства у вигляді високих цін на паливо, що підвищуються кредитних ставок, масових звільнень, збідніння пенсійних фондів. Гроші, що втрачаються вами, хтось знаходив - у прямому і переносному сенсі. Голдман став величезним складним механізмом з перетворення корисного та суспільно цінного багатства в саму непотрібну, отруйну і шкідливу гидоту на Землі - в чистий прибуток для жменьки багатих.

Це робилося знову і знову за однією і тією ж схемою. Голдман зручно розташовувався в центрі чергового спекулятивного міхура, продаючи активи, по суті є сміттям. У процесі з нижніх і середніх прошарків суспільства витягувалися величезні суми за підтримки корумпованої держави, за копійки дозволяв банкірам переписувати правила гри за їх бажанням. Потім, коли схема сипалася, залишаючи мільйони громадян у злиднях, процес починався за новою, вже як порятунок нас колишніми нашими ж грошима але під відсотки. З 20-х років регулярно повторюється одна і та ж схема, погрожуючи знову закінчитися небачених масштабів міхуром.

Якщо ви хочете зрозуміти, як ми потрапили в цю кризу, спочатку потрібно розібратися, куди поділися гроші - і щоб зрозуміти це, ми повинні побачити, що Голдман потягнув до того. Ця історія налічує вже п'ять бульбашок, включаючи торішній загадковий пік нафтових цін. У кожному з п'яти бульбашок вистачало невдах, але Голдмана серед них не було.

Пузир 1: Велика депресія

Голдман не завжди був "Занадто-великим-щоб впасти" фінансовим динозавром, безжальним стероидним монстром капіталізму зразка "убивай-або-помри". Не завжди. але майже завжди. Банк був заснований в 1869 емігрантом з Німеччини Маркусом Голдманом, і його зятем Семюелом Саксом. Вони стали піонерами в області комерційних паперів, що в перекладі на людську означає, що вони кредитували на короткий термін торговців в центрі Манхеттена.

Основну ідею перших 100 років розвитку бізнесу компанії ви легко можете вгадати - сміливий емігрантський інвестбанк, діючи на межі можливостей. досягає запаморочливих результатів і робить гори грошей. У цій давній історії лише один епізод у світлі недавніх подій заслуговує ретельного розгляду - наліт Голдмана на Уолл-Стріт напередодні краху 1920-х.

У великого фінансового Титаніка було кілька знайомих нам деталей. Головним фінансовим інструментом в роботі з інвесторами був "інвестиційний траст". Трасти, схожі на нинішні взаємні фонди, брали гроші у великих і дрібних Івесторе, і (принаймні в теорії) інвестували їх у цінні папери Стріт, при цьому особливо не поширюючись, в які саме. Звичайний клієнт міг вкласти свою десятку або сотню доларів і відчувати себе при цьому серйозним гравцем. Так само, як в 1990-і роки електронна торгівля і дейтрейдінг втягли на ринок легіони нових лохів, інвестиційні трасти свого часу залучили ціле покоління простих людей у ??спекуляції.

Встановлюючи схему, яка згодом стане повторюватися знову і знову, Голдман пізніше інших вліз в інвестиційно-трастове справа, щоб усіх перевершити. Першим проектом стала Голдман Сакс Трейдінг Корпорейшен, банк, що випустив мільйон акцій по 100 доларів за штуку, купив за власні кошти 90% з них і потім продав спраглої публіці по $ 104. Після цього корпорація знову викуповувала власні акції, піднімаючи їх курс вище і вище. Пізніше компанія продала частину своїх активів і заснувала новий траст, Шенанду Корпорейшен, випустивши мільйони акцій цього фонду, які знову використовувала для створення нового фонду - Блю Рідж Корпорейшн. Кожен з фондів був фасадом нескінченної інвестиційної піраміди: Голдман ховався за Голдманом, що ховається за Голдманом. З 7.250.000 мільйонів акцій Блю Рідж 6.250.000 належали Шенанду, який в свою чергу належав Голдман Трейдинг.

Зрештою (вам не здається це знайомим?) Вийшов ланцюжок позик, в якій кожний наступний залежав від попереднього. Основна ідея проста. Ви берете долар і займаєте ще дев'ять, потім берете фонд з цими десятьма доларами і займаєте 90, потім до цих ста доларів берете ще 900. Якщо фонди починають втрачати в ціні, ви швидко втрачаєте всі гроші і більше не можете розплачуватися з інвесторами. Все пропало.

У главі з книги "Великий крах 1929 року" під назвою "Ми віримо в Голдман Сакс", відомий економіст Джон Гелбрейт наводить у приклад Голдмановскіе трасти як класику позикового божевілля. За його словами. трасти стали головною причиною історичного краху, в сьогоднішніх грошах втрати банків склали 475 000 000 000. "Важко не дивуватися масштабу уяви, який призвів до цього титанічного безумству - говорить Гелбрейт,"

Пузир номер 2: Дот-ком бум

Перегорнемо на 65 років вперед. Голдман не тільки успішно пережив кризу, що знищила настільки багатьох інвесторів, але й став головним помічником у фінансуванні найбагатших і найсильніших корпорацій країни. Завдяки Сідні Вайнберг, що виросло з рівня старшого помічника молодшого двірника до голови фірми, Голдман Сакс став піонером IPO, одного з головних способів отримання фінансування корпораціями. У 1970-80-х Голдман хоч і не був тим мегавліятельним політичним монстром, яким він став тепер, але мав репутацію фірми, яка залучає найталановитіших фахівців з Уолл Стріт.

Дивно, але за фірмою закріпився імідж щодо етичного і терплячого гравця, що не ганяється за швидкими грошима. Менеджерів навчали фірмовому кредо "Довгострокова жадібність". Один з колишніх співробітників, що залишив фірму в 90-х, згадує, як керівництво відмовилося від дуже вигідної угоди на тій підставі, що в довгостроковій перспективі виникли б втрати. "Ми повертаємо збитки зростаючим корпоративним клієнтам, які втратили гроші, невдало спрацювавши з нами. Ми намагаємося не псувати свій ринок. "

Але потім щось сталося. Важко сказати, що саме, але якраз тоді один з керівників Голдман, Роберт Рубін після сходження на престол Білла Клінтона, став керівником Національного Економічної Ради, а пізніше - міністром фінансів. Коли американські мас-медіа розчулювалися при вигляді потрапили в Білий дім шістдесятників з покоління бебі-бумерів, Рубіна представляли як без малого самого розумної людини з ступали на Землю, який залишив далеко позаду Ньютона, Ейнштейна, Канта і Моцарта.

Рубін був типовим голдманітом. Було схоже, що він народився в костюмі за $ 4000. На його обличчі перманентно застиг вираз жалю про те, що він трішки розумніший за вас. "Те, що придумає Рубін - найкраще для економіки" - це майже стало національним стереотипом до його зеніту в 1999, коли Рубін з'явився на обкладинці Тайм разом з головою Федерального Резерву Грінспеном і заступник міністра Ларрі Сандерсом під заголовком "Комітет з порятунку світу". І - що придумав Рубін - так те, що фінансові ринки занадто зарегульовані урядом і потребують звільнення. За час його міністерства Білий дім зробив кілька різких рухів, що вплинули на всю світову економіку. Спроби Рубіна контролювати прагнення його колишньої фірми до божевільних короткостроковим прибуткам зазнали фіаско.

Типове шахрайство інтернет-епохи було дуже простим. Компанії, колишні не більше ніж химерними марихуани ідеями, спішно накалякать на серветках перерослими любителями бульбуляторів, ставали публічними через IPO, викликали увагу ЗМІ і продавали акцій на мегамілліони. Це приблизно як якби інвестбанки типу Голдмана брали б кавун, обертали б його красивою етикеткою, викидали б у вікно свого 50-го поверху і встигали б продати, поки він летить. У цій грі ви були переможцем тільки якщо встигали забрати свої вкладення до того, як кавун торкнеться тротуару.

Нехай зараз це звучить банально, але тоді середній інвестор не знав, що банки поміняли правила гри, показуючи угоди кращими, ніж вони були насправді. Реальна система інвестицій була дворівневою - один рівень для інсайдерів, які знали реальні цифри, інший - для простих інвесторів, які купували активи за відверто ірраціональним цінами. Якщо пізніше головним ноу-хау Голдманн стане перетворення в гроші законодавчих змін, то головною інновацією інтернет-ери було повне забуття галузевих стандартів якості.

"З часів Депресії були жорсткі стандарти, яких повинні були дотримуватися при виході компанії на IPO" - говорить один з менеджерів великого хедж-фонду. - "Компанія повинна була працювати не менше п'яти років і бути прибутковою не менше трьох років. Але Уолл Стріт взяв ці стандарти і викинув їх у смітник. "Голдман закінчив тупий накачуванням нікчемних акцій:" Аналітики вважають, що справедлива ціна Лажа.ком - 100 доларів за акцію "

Проблема була в тому, що інвесторам про змінених правилах гри повідомити забули. "У галузі всі були в темі" - говорить менеджер. "Боб Рубін прекрасно знав про стандарти. Вони діяли з 1930-х ".

Джей Ріттер, професор фінансів в Університеті Флорида, що спеціалізується на IPO, говорить, що Голдман і компанія прекрасно знали, що безліч пропонованих акцій не принесуть і десяти центів прибутку. "На початку 80-х звичайним була вимога трьох років прибутковості. Потім - стали вимагати один рік, потім - один квартал. У часи інтернет-міхура прибутку не вимагали навіть в осяжному майбутньому ".

Голдман заперечує, що в роки інтернет-буму його стандарти були знижені, але його власна статистика спростовує це. Так само, як у двадцяті, Голдман повільно запрягав, але швидко їздив. Після того, як маловідома і малоприбуткова компанія Yahoo! вийшла на біржу в 1996, почавши інтернет-бум, Голдман став королем IPO серед доткомів - компаній, що називалися так само, як їх інтернет-адресу. З 24 компаній, виведених на торги в 1997, третина в момент IPO була збитковою. У 1999, на піку, Голдман вивів на публіку 47 компаній, включаючи такі непорозуміння, як Webvan і eToys. За 4 місяці наступного року на біржу вийшли 18 компаній, 14 з яких були збитковими. Як лідер з розміщення акцій інтернет-компаній, Голдман отримував набагато більш видатні результати, ніж його конкуренти - в 1999 при проведенні через Голдман IPO ціни в середньому зашкалювали за 281% від ціни пропозиції, в той час як середній для Стріт рівень був 181%.

Як їм вдавалося досягти цього? За допомогою практики під назвою Laddering, іншими словами за допомогою маніпуляцій цінами нових пропозицій. Ось як це працює: ви - Голдман Сакс, і компанія Лажа.ком прийшла до вас і просить допомогти вивести її на біржу. Ви визначаєте ціну і кількість акцій до продажу, в також організовуєте зустріч директора Лажа.ком з інвесторами, де у нього є можливість втирати їм окуляри, за винагороду - 6 або 7% від суми розміщення. Потім ви пропонуєте вашим кращим клієнтам можливість недорого купити акції нової компанії, скажімо за стартовою для Лажа.ком ціною в $ 15 в обмін на їхню обіцянку, що пізніше на відкритому ринку вони куплять ще цих акцій. Знання всього цього дає вам розуміння ситуації і перспектив IPO, недоступне простому Дейтрейдер. Ви знаєте, що клієнти, які придбали Х акцій по 15, куплять також В акцій по 20 і 25, практично гарантуючи, що ціна дійде до 25 доларів і можливо піде вище. Тобто Голдман в змозі поддомкратіть курс цих акцій, не забувши про свої 6-7% (від 500 мільйонів, наприклад - дуже навіть немало).

За цю практику Голдман періодично отримував позови від акціонерів. Ця практика також привернула увагу Ніколаса Майера, менеджера Крамер і Ко, хедж-фонду, в той час очолюваного широко відомим нині телепрідурком Джимом Крамером, також колишнім Голдмановцем. Майер повідомив SEC, що працюючи з Крамером з 1996 по 1998, він кілька разів залучався до практики laddering при угодах з Голдманом.

"З того, що я бачив, Голдман - найгірший perpetrator" - говорить майер. Вони роздули цей міхур. І це було саме таку поведінку. яке і викликало крах ринку. Вони збудували вежу з цих акцій на незаконному фундаменті, і врешті-решт постраждали маленькі люди, що купили це. У 2005 Голдман погодився заплатити штраф в 40 мільйонів за практику laddering - смішна цифра в порівнянні з отриманим прибутком.

Ще однією улюбленою Голдманом практикою стало "просування" - іншими словами хабарництво. Інвестбанк пропонував менеджерам нових компаній акції за дуже низькою ціною в обмін на майбутній бізнес з розміщення їхніх компаній на біржі. Потім банк занижував ціну початкової пропозиції, даючи возможност ь інсайдерам увійти за низькою ціною і в перші ж дні отримати прибуток. Замість ціни розміщення акцій Лажа.ком в 20 доларів, банк пропонував директору компанії мільйон акцій по 18 в обмін на майбутню співпрацю, практично віднімаючи гроші у нових акціонерів.

Так одного разу Голдман зробив багатомільйонну пропозицію CEO eBay Мег Уітмен, пізніше увійшла до ради директорів Голдман, в обмін на майбутній бізнес. Згідно звіту Парламентського Комітету з Фінансових послуг від 2002, Голдман робив спеціальні пропозиції менеджерам 21 компаній, включаючи засновника Yahoo! Джеррі Янга і двох знаменитостей фінансових махінацій - Денніса Козловські з Tyco і Кеннета Лей з Enron. Голдман з цим звітом не погодився, оголосивши його "перекручуванням фактів", незадовго до того, як заплатити 110 мільйонів за заведеним держрегуляторами штату Нью-Йорк справі про "просуванні" та інших маніпуляціях. Як сказав тоді знаменитий Еліотт Спітцер, що став пізніше особою. схожим на генпрокурора, "Просування гарячих акцій - не безпечні корпоративна практика, а частина шахрайської схеми в інвестиційному бізнесі".

Багато в чому завдяки цим практикам Інтернет-міхур і перетворився на один з найбільших фінансових катаклізмів в історії. 5 трильйонів випарувалося тільки на біржі Nasdaq. Але реальна проблема була не в грошах, втрачених акціонерами, а в грошах, зароблених інвестбанкірами, які отримували жирні бонуси. Замість того, щоб зробити висновок про неминуче здуванні будь-якого міхура, банкіри зрозуміли, що в наш час міхур легше надути ніж коли б то не було. І чим більше і ірраціональних манія, тим більше бонуси.

Для Голдмана це було дуже актуально. Між 1999 і 2002 компанія виплатила 28500000000 зарплат і премій - в середньому 350 000 на рік на одного співробітника. Ці цифри важливі, оскільки головною спадщиною інтернет-буму стало розуміння, що економікою рухає прагнення до великих бонусам, можливим завдяки міхурам. Голдмановская мантра про "довготривалої жадібності" розтанула як дим, що не вистоявши перед грою в кавун, кинутий з хмарочоса.

Ринок більше не був розумно керованим місцем для вирощування прибуткових і контрольованих бізнесів. Він став океаном Чужих Грошей, в якому банкіри активно перетворювали їх на свої бонуси і виплати. Припустимо, ви провели 50 інтернет-IPO, гавкнувшіхся на протязі року. Коли SEC призначить штраф в $ 110 мільйонів за махінації, то вашої яхті, купленої на бонуси від тих IPO, вже виповниться 6 років, а самі ви будете очолювати Міністерство Фінансів або штат Нью-Джерсі - (один з по-справжньому смішних моментів в історії американського кризи був коли губернатор штату Нью-Джерсі Джон Кошик, який очолював Голдман з 1994 по 1999 і пішов з акціями на $ 320 мільйонів, заявив в 2002, що навіть ніколи не чув слова laddering).

Для банку, що виплачує 7 мільярдів на рік зарплат, штраф в 110 мільйонів, виписаний половиною десятиліття потому - просто жарт. Коли інтернет-міхур лопнув, у Голдмана не було причин переосмислювати прибуткову стратегію. Були причини лише шукати, де б надути новий міхур. І як виявилося, все для цього було готове.

Пузир номер три: Домобезуміе

Роль Голдмана в глобальному нещастя під назвою "міхур на ринку нерухомості" неважко відстежити. Тут повторився вже відомий трюк зі зниженням стандартів, просто це були вже стандарти не IPO, а іпотеки. Десятиліттями іпотечні дилери вимагали від клієнтів мінімум 10% передоплати, хорошого кредитного рейтингу і стабільного доходу. Потім, на заході тисячоліття, всю цю нісенітницю викинули в сміття, і розстрочки стали давати по пред'явленню п'яти баксів і Сникерса.

Без інвестбанків це не стало б можливим. Саме Голдман і гопкомпанія придумали, як обгортати ці дерьмовенькіе кредити в барвисті обгортки і продавати їх страховим компаніям і пенсійним фондам. Ніколи раніше не було масового ринку токсичного боргу - в старі добрі часи банки не бажали ставити на баланс видані наркоманам розстрочки, знаючи, що їх повернення доведеться чекати довго і безуспішно. Іншими словами, ви ніколи б не видали цей кредит, якщо б не продали його тому, хто не знає справжньої якості позичальника.

Щоб заховати вміст продукту, який продавав Голдман, використовувалися два методи. По-перше сотні розстрочок групувалися в інструменти під назвою CDO, збірні боргові зобов'язання. Вони продавалися інвесторам з легендою. що навіть якщо в пакеті і попадаються неякісні кредити, то якісні їх урівноважать і особливого ризику не буде. В цілому CDO цілком надійні. Отже, сміттєві розстрочки перетворені на інвестиції класу ААА. По-друге, щоб убезпечити власні ставки, Голдман залучав компанії типу AIG для страховки - за допомогою свопів CDS. По суті, свопи були як би парі між Голдман і AIG - Голдман ставив на те, що позичальники не заплатять, а AIG - на те, що все буде в порядку ..

Тут була тільки одна, але велика проблема. Всі ці хитрі виверти по суті являли собою ті самі небезпечні махінації, з якими повинні були боротися регулятори. Деривативи типу CDO і CDS вже викликали фінансові неприємності: Procter & Gamble та Gibson Greetings несли збитки, а регіон Orange County, California в 1994 дійшов до дефолту. Цього року державна комісія запропонувала зарегулювати цю галузь, і в 1998 голова Комісії з Ф'ючерсам, жінка на ім'я Брукслі Борн, написала адміністрації Клінтона і бізнес-лідерам про необхідність для банків розкривати інформацію про операції з деривативами і тримати резерви на випадок втрат.

Це було зовсім не те, чого хотів Голдман. "Банки розсердилися - вони хотіли припинити це" - говорить Майкл Грінбергер, що працював з Борн. "Грінспен, Саммерс, Рубін і Левітт хотіли припинити це"

Клінтонівська "Чудова четвірка" запросила Борн на збори і стала тиснути. Борн відмовилася включити задній хід і продовжила наполягати на необхідності регулювати деривативи. Тоді в 1998 Рубін виступив із спростуванням її ініціатив, вимагаючи від конгресу позбавити комісію Борн регуляторних повноважень. У 2000, в останній день сесії, конгрес прийняв широко відомий тепер Commodity Futures Modernization Act, засунутий в середину 11000-сторінкового бюджету - в останню хвилину і без обговорень. Тепер банки могли робити зі свопами що завгодно.

На цьому історія не закінчується. AIG, головний оператор на ринку CDS, звернувся до Департаменту страхування в 2000 з питанням, чи повинні CDS регулюватися, як страховки. У цей час офіс очолював колишній віце-президент Голдман Сакс Ніл Левін, який прийняв рішення не регулювати свопи. Тепер у Голдмана були розв'язані руки. На піку іпотечного буму в 2006, Голдман продав на 76500000000 забезпечених іпотекою паперів, третина з яких була якості нижче нормального, інституційним інвесторам - пенсійним фондам і страховим компаніям. І серед всієї цієї нерухомості були буквально болота лайна.

Візьмемо наприклад один випуск на $ 494 мільйони, GSAMP TRUST 2006-S3. Безліч кредитів було взято позичальниками, які вже мали на той момент кредит, і середня частка їх власності в будинках становила 0,71%. Більш того, 58% позик не були задокументовані як годиться - ні імен позичальників, ні адрес будинків, тільки поштові індекси. Проте такі провідні рейтингові агенції як Moody's і S & P, присвоїли 93% випуску інвестиційний рейтинг. Moody прогнозував, що наступ дефолту можливо по менш, ніж 10% позик. У реальності рівень дефолтів досяг 18% в перші 18 місяців!

Сам Голдман нічим не ризикував. Банк міг брати всі ці безбашенні позики від напівбандицьких контор типу Кантрівайд і перепродував їх муніципалітетам і пенсіонерам, весь цей час роблячи вигляд, що його продукт - Не третьосортний кінський гній. При цьому самі вони тримали короткі позиції, ставлячи проти ринку іпотеки.

Гірше того, Голдман публічно хвалився цим. "Проблеми іпотечного сектора продовжуються" - говорив Девід Вініар, фінансовий директор банку в 2007. "В результаті ми несемо збитки в наших довгих позиціях, проте наша стратегія - шортити цей ринок, і вона виправдовує себе". Іншими словами, іпотечні папери вони продавали для лохів. Справжні гроші ставилися проти цього ринку.

"Дивись, які нахабні підари" - говорить менеджер хедж-фонду. "Вони кажуть, що інші банки - просто тупі, тому що повірили в якість того, що продавав Голдман і втратили гроші."

Я запитав у менеджера. як можна продавати клієнтам те, проти чого ти особисто робиш ставки?

"Та це просто шахрайство" - відповів він. "Самое натуральне."

З часом роздратованих інвесторів додалося. Практично в повторення постінтернетних подій, Голдман отримав купу позовів, багато з яких звинувачували банк у свідомій продажу інвесторам неякісних іпотечних паперів. І знову Голдман вийшов сухим з ??води, погодившись заплатити $ 60 мільйонів - суму, яку відділ CDO під час буму заробляв за півтора дня.

Підсумки міхура добре відомі - це призвело до колапсу Беар Стернс, Леман Бразерс і AIG, чиї значні портфелі кредитних свопів були значною мірою заповнені страховками, які Голдман та інші купували проти іпотечних активів. За фактом, мінімум $ 13 мільярдів грошей платників податків виданих AIG в ході бейлаута, відразу пішли в Голдман. Банк виграв в цій ситуації двічі - перший раз напуваємо інвесторів, які купили гнилі активи, а другий раз - платників податків, що заплатили за все.

І знову, коли весь світ навколо банку рухнув, Голдман не залишив співробітників в образі. У 2006 сума зарплат на фірмі підскочила до $ 16,5 мільярдів, у середньому по $ 622.000 на обличчя. Як пояснив штатний піарник компанії "Ми тут добре потрудилися".

Але найкраще, звичайно, попереду. У той час, як інші фінансисти шукають виходи або сідають у в'язницю, Голдман подвоює ставки і майже одноосібно створює ще один міхур, причому так, що про причетність до нього фірми майже ніхто не знає.

Пузир номер 4: 4 долари за галон

На початку 2008 фінансистів злегка лихоманило. В останні двадцять п'ять років Уолл Стріт невпинно виробляла скандал за скандалом і поступово незаплямованих тим не залишилося. Терміни "сміттєві облігації", "IPO", "сабпрайм" та інші колись гарячі фінансові бренди міцно асоціювалися у публіки з шахрайством, а слова "кредитні свопи" і "CDO" були на підході туди ж. Кредитні ринки були у кризі і мантра, який рухав економіку в бушівські роки: "нерухомість завжди дорожчає" виявилася повним блефом, змусивши Стріт у поті чола шукати нову парадигму для вкидання лохам.

Що робити? Враховуючи непереносимість публіки до всього. що асоціювалося з паперовими інвестиціями, стритським казино потихеньку переключилася на товарні ринки, на те, що можна помацати - кукурудзу, кава, какао, пшеницю, і, перш за все, енергетичні продукти, особливо нафту. Поєднання зниження долара, кредитного колапсу і краху іпотеки викликало загальне "прагнення до реальних товарах". Нафтові ф'ючерси виросли до небес, ціна бареля вискочила з $ 60 в середині 2007 до $ 147 до літа 2008.

Влітку, на розігріві президентської кампанії, популярне пояснення бензину? що перейшло ціну в 4 долари за галон, звучало так, ніби в світі є проблеми з поставками нафти. Класичним прикладом того, як демократи і республіканці відповідають на кризу, обмінюючись ідіотськими сентенціями, стали заяви Маккейна про припинення мораторію на шельфовую видобуток нафти як "дуже корисному в короткостроковій перспективі", тоді як Обама в типовому ліберальному стилі стверджував, що вихід у виробництві гібридних авто .

І те й інше брехня. Незважаючи на те, що глобальні запаси нафти виснажуються, в короткостроковому періоді приплив збільшувався. За півроку до піку цін світовий обсяг поставок нафти зріс з 85.24 мільйонів барелів на день до 86.07 мільйонів барелів. При цьому не тільки росли поставки, але і падав попит.

Що ж викликало зростання цін? Вгадайте! Звичайно, у Голдмана були помічники - інші гравці на ринку але коріння проблеми крилися в поведінці кількох сильних фігур, які перетворили ринок в спекулятивне казино. Голдман зробив це, переконавши пенсійні фонди та інших інституційних інвесторів інвестувати в нафтові ф'ючерси - контракти на купівлю нафти на певну дату. Нафта перетворилася з реального товару, що підкоряється законам попиту та пропозиції, в щось, на що можна робити ставки. З 2003 по 2008 обсяг спекулятивних грошей на товарних ринках виріс з $ 13 мільярдів до $ 317 мільярдів, або на 2300 відсотків. У 2008 барель нафти в середньому продавався 27 разів до того, як він був реально доставлений і спожитий.

Варто зауважити, що в роки Депресії приймали закони спеціально, щоб запобігти подібні речі. У 1936 Конгрес прийняв рішення, що на сировинному ринку кількість спекулянтів не повинно перевищувати кількість реальних виробників і споживачів. За такої умови ціни повинні були підкорятися законам попиту і пропозиції, і цінові маніпуляції мінімізувалися. Закон наділяв Комісію з торгівлі ф'ючерсами - ту саму, яка пізніше безуспішно намагалася врегулювати торгівлю свопами - повноваженнями встановлювати ліміти по спекулятивних операціях на товарних ринках. В результаті діяльності комісії впродовж 50 з гаком років на ринках панували мир і спокій.

Все змінилося в 1991, коли голдмановская компанія по товарному трейдингу J. Aron звернулася до Комісії з незвичайною аргументацією. За словами Голдман, фермери з великими запасами зерна, були не єдиними, хто потребував хеджуванні ризику від майбутніх ЦІНОПАД. Дилери з Уолл Стріт, які робили великі ставки на ціни нафти також хотіли хеджувати ризики, тому, що - ну, вони типу теж несли великі втрати.

Це було повною і абсолютною нісенітницею. Згадаймо, закон 1936 був створений спеціально, щоб відокремити людей, що продають реальні відчутні речі від торговців віртуальністю. Приголомшливо, але комісія купилася на голдмановскій аргумент. Вона видала банку карт-бланш під назвою "Bona fide hedging exemption", дозволяючи Голдмановскім трейдерам називати себе реальними хеджерами і уникати практично всіх лімітів, встановлених для спекулянтів. У наступні роки Комісія нишком видала ще 14 дозволів іншим компаніям.

Тепер Голдман та інші спокійно могли приводити інвесторів на товарні ринки, дозволяючи спекулянтам робити великі ставки. Цей лист 1991 року більш-менш безпосередньо привело до нафтового буму 2008, коли кількість спекулянтів на ринку, рухомих страхом падіння долара та іпотечним крахом, остаточно приголомшило реальних постачальників і покупців товару. У 2008 мінімум три чверті угод на товарних ринках були спекулятивними - і це консервативна оцінка одного зі співробітників конгресу, що вивчав ситуацію. У середині минулого літа, незважаючи на збільшується обсяг поставок і попит, що знизився, ми платили по 4 долари за галон при кожній заправці.

Ще замечательнее було те, що лист Голдман довгий час залишалося більш-менш в таємниці. "Я очолював відділ трейдингу. А Брукслі Борн була головою комісії, але ні вона, ні я не знали про цей лист "- говорить Грінбергер. Лист потрапив на публіку тільки завдяки випадковості. Співробітник парламентського Комітету з Енергії і комерції опинився на брифінгу, коли чиновники з Комісії посилалися на цей лист.

"Мене запросили НЕ брифінг по енергії" - згадує співробітник. "І в середеіне бесіди вони згадали ці листи. '- Так? Ви дали такі дозволи? А можна подивитися? 'Їх реакція була' Ну ... 'Вони довго м'яли, але потім сказали - "Нам треба прояснити це з Голдман Сакс". Я кажу - в якому сенсі, прояснити це з Голдман Сакс? "Класичний приклад того, як Голдман тримає уряд, проявився в тому, що Комісія чекала, поки не отримала дозвіл банку на передачу листа.

Озброєна напівсекретних урядовим дозволом, Голдман стала головним інженером величезного товарного казино. Їх Goldman Sachs Сommodities Index, що відслідковує ціни 24 найважливіших сировинних позицій, став місцем, де пенсійні фонди, страхові компанії та інші інвестори могли робити величезні довгострокові ставки на ціни сировини. Всі етобило б добре, якби не кілька "але". Одна з проблем полягала в тому, що індексні спекулянти були в основному "довгостроковими" гравцями, рідко або ніколи не займали короткі позиції, тобто очікували лише зростання цін. Така поведінка була хорошим для ринку акцій, але жахливим для сировинних ринків, оскільки рухало ціни тільки вгору. "Якщо спекулянти використовують і довгі і короткі позиції, ціни рухаються вгору і вниз" - говорить Майкл Мастерс, менеджер хедж-фонду, який допоміг побачити роль інвестбанків у маніпуляціях нафтою. "Але вони рухали ціни в одному напрямку - вгору".

Ще більш ускладнював ситуацію той факт, що Голдман сам вистрибував зі штанів у прагненні підвищити ціни на нафту. На початку 2008 аналітик компанії Аржун Мурті, названий газетою Нью Йорк Таймс "нафтовим оракулом", передбачив "супер пік" нафтових цін - до 200 доларів за барель. У цей час Голдман активно інвестував в нафту. Незважаючи на те, що баланс попиту та пропозиції зберігався, Мурті постійно попереджав про проблеми у світових запасах нафти, дійшовши навіть до повідомлень про власний володінні двома гібридними автомобілями. На думку банку, високі ціни були провиною свинських американських споживачів. У 2005 аналітики компанії заявляли, що не знають, коли ціни почнуть знижуватися, "якщо американські покупці не перестануть купувати ненажерливі джипи і не пошукають енергоефективні альтернативи."

Але ціни вгору рухало не споживання реальної нафти, а торгівля паперової нафтою. Влітку 2008 спекулянти купили і зберігали ф'ючерсів на 1.1 мільярд барелів нафти, тобто кількість паперової нафти перевершила кількість реальної нафти у всіх комерційних сховищах країни і в Стратегічному резерві разом узятих. Це було повторенням і доткомівського буму, і іпотечного безумства, коли Уолл Стріт заробляв прибуток, продаючи лохам очікування майбутнього нескінченного зростання.

Повторюючи знайомий нам шаблон, нафтовий кавун розбився об тротуар влітку 2008, викликавши масові втрати; ціна на нафту впала з 147до 33. Найбільшими лузерами знову стали прості люди. Пенсіонерів, чиї фонди інвестували в цю лажу? зарізали без ножа - CalPERS, Каліфорнійська пенсійна система, мала товарних позицій на $ 1.1 мільярда. І проблема була не лише в нафти. Зростаючі завдяки нафтовому міхуру ціни на продовольство призвели до катастроф по всій планеті, поставивши близько 100 мільйонів людей на межу голоду і викликавши продовольчі бунти по країнах третього світу.

Пузир номер 5 - підтасування з кризовим викупом банків

Після того, як минулої осені лопнув нафтова бульбашка, нового міхура, щоб все продовжувало дзижчати і крутитися, не знайшлося - цього разу здається гроші і справді закінчилися, закінчилися світовою депресією. Тому фінансове сафарі переїхало в інше місце, і головною здобиччю наступного полювання виявився єдиний залишився для пожирання незахищений капітал: гроші платників податків. Тут, в найбільшому викуп банкірів державою, Голдман Сакс дійсно почав показувати свої мускули.

Все почалося у вересні минулого року, коли тодішній міністр фінансів ("секретар казначейства") Полсон зробив ряд доленосних рішень. Хоча він вже організовував порятунок Bear Sterns кількома місяцями раніше і допоміг викупити псевдо-приватні компанії позичають гроші - Фанні Мей і Фредді Мак, Полсон вирішив дозволити Братам Ле (х) ман - одному з останніх справжніх конкурентів Голдмана - обвалитися без будь-якої допомоги ( "статус Голдмана як супер-героя залишився в цілості," - говорить ринковий аналітик Ерік Салцман, "а конкурент Ле (х) ман зникає"). [**]

Прямо на наступний день Полсон дає зелене світло для масивного 85-мільярдного викупу для компанії AIG, яка спритно розгортається і виплачує 13 мільярдів, які вона повинна Голдману. Завдяки цим рятувальним операціям, банку сповна заплатили за його незабезпечені погані ставки. Для порівняння пішли на пенсію працівники очікує допомоги Крайслера можуть вважати, що їм сильно пощастило, якщо вони отримають 50 центів з кожного долара, який їм винні.

[**] Прямуючи. перев. - [ є й інша версія того, чому "розорився" Lehman Brothers. Ця компанія також одна із засновників Федерального Резерву, а тому по суті повинна б була входити в коло недоторканних. Я читав, що "розорення" з покупкою компанії іншою компанією з цього ж дуже вузького кола творців грошей могло переслідувати інші цілі. Які? - Наприклад, валютні запаси України, цілої країни, згоріли під час цього банкрутства, і миттєво почався повний грабіж її закордонними фінансистами-лихварями. Крім України, наскільки пам'ятаю, в тій замітці фігурував запас ще якийсь напівколонії.

Можливо, що банкрутство стало дозволено і компанія не викуплена було внутрішнім договором, вигідним з точки зору колонізації і геополітики, а не боротьбою конкурентів на знищення один одного - emdrone]

Відразу після викупу AIG Полсон оголосив про федеральній програмі викупу фінансової індустрії, план на 700 мільярдів, що отримав назву (приблизно) "програми допомоги для дебітів з утрудненнями" (TARP), і призначив до того невідомого 35-річного голдманіта по імені Ніл Кашкарі управляти цими засобами. Щоб отримати право скористатися викупними грошима, Голдман оголосив, що він перетворює себе з інвестиційного банку (тобто банку по вкладеннях) в "банкосодержащую" компанію, хід, що дозволяє їм мати доступ не тільки до 10 мільярдам грошей TARP, але й цілому морю інших, менш помітних грошей платників податків - насамперед до "уцінювальної вікна" Федерального Резерву. [ термін - напів-евфемізм і не має відношення до уцінки, див. статті про устрій ФедРеза - emdrone]. До кінця березня Фед позичить або гарантує принаймні 8.7 трильйона в серії нових програм викупу-допомоги - і завдяки маловідомому закону, що дозволяє Феду блокувати більшість ревізій з боку Конгресу США, суми та їх одержувачі залишаться практично повністю засекреченими.

Переклад компанії в статус bank-holding ("держатель" інших банківських компаній) приніс і інші переваги: ??головним начальником Голдмана є Нью-Йоркське відділення Федерального Резерву, головою якого в момент зміни статусу був Стівен Фрідман, колишній со-голова Голдман Сакс. Технічно Фрідман порушив політику ФедРеза залишаючись членом директорату Голдмана в той час, коли він формально начебто відповідав за банк; щоб виправити проблему, він запросив (і отримав) документ про звільнення його від відповідальності за конфлікт інтересів від уряду. Фрідман також був зобов'язаний позбутися акцій Голдмана після того, як той став компанією-власником банків, але завдяки звільненню він пішов і докупив ще 52 000 акцій свого рідного банку, що зробило його на 3 мільйони багатшим. Фрідман пішов з поста в травні, але його наступник, сьогодні наглядає за Голдманом - президент Нью-Йоркського Феда Вільям Дадлі - ще один колишній Голдманн.

Загальна мораль всього цього - викупу страховика AIG, спритне схвалення зміни статусу банку, викупні мільярди - у тому, що коли справа доходить до Голдман-Сакс, ніяких "вільних ринків" не існує. Уряд може дати іншим гравцям на ринку померти, але воно просто не дозволить Голдману збанкрутувати ні в яких обставин. Для Голдмана ринкова перевага несподівано перетворилося на оголошення своєї виняткової привілеї. "Минулого перевага була прихованим." Говорить Саймон Джонсон, професор економіки в Массачусетському Інституті Технології та колишній чиновник Міжнародного Валютного Фонду, які порівняв викупи з бандістскім капіталізмом, який він спостерігав в країнах третього світу. "Сьогодні це перевага явне".

Це і є головна жарт, що закінчує історію. Після того, як Голдман зіграв найважливішу роль в історичних катастрофах з ринковими бульбашками, після того, як він допоміг 5 трильйонів зникнути з зведень NASDAQ, після заклада-продажу тисяч сміттєвих іпотек пенсіонерам і муніципалітетам, після того, як він допоміг роздути ціну бензину до 4 доларів за галон і поставити 100 мільйонів людей у ??всьому світі перед загрозою голоду, після захоплення десятків мільярдів грошей платників податків після низки викупів, які регулював його власний колишній глава, що Голдман Сакс віддав взамін народу Сполучених Штатів в 2008 році?

Чотирнадцять мільйонів доларів.

Це сума, яку фірма заплатила у вигляді податків в 2008, ефективний податок у розмірі одного, перечитайте, одного відсотка.

Чому це можливо? Відповідно до річного звіту Голдман Сакс, низьке оподаткування є наслідок у великій мірі змін "географічних складових доходів" банку. Іншими словами, банк переміщував гроші так, що більшість його доходів сталося в зарубіжних країнах з низькими податками. Завдяки нашій абсолютно дірявої системи корпоративних податків, компанії на зразок Голдмана можуть перевозити свої доходи в офшори і відкладати виплати податків на ці гроші, нескінченно, навіть коли вони заявляють право на знижки з виплат негайно і сьогодні. Тому будь-яка корпорація з бухгалтером хоча б час від часу дара в тверезому стані звичайно може знайти способи обнулити свої податки. Звіт GAO (Державного Департаменту з Звітності) виявив, що між 1998м і 2005м приблизно дві третини корпорацій, що працюють в США, взагалі не платили податків. [***]

[***] Прямуючи перев Сенс цього насправді в наступному. Пристрій "головного гешефту" банкірів, які володіють США - як це відбувається в деталях і на практиці чудово ілюструє дана стаття - у зборі відсотка під який продається кожен долар, щоб потрапити в обіг. На ці відсотки грошей не створено, в принципі, це важлива частина гешефту.

Як наслідок, збір його приводить до відбору раніше наявного майна у тих, хто в даному раунді гри в "ринок" виявився переможеним, тому що грошей в обороті для всіх виплат не вистачає.

Якщо корпорація - як більшість корпорацій в США - вже належить власникам країни, центральним банкірам, то "платити податки" самим собі зі своєї кишені не має сенсу. Тому податкові закони - вони надзвичайно заплутані - зроблені так, що корпорації можуть виводити себе за межі законодавства, формально його не порушуючи, залишаючи видимість "загальності" псевдо-законів.

Однак з працюючого населення відбір відбувається під загрозою рейдів озброєних людей, засудження на тюремні терміни і т.д. і т.д . - Emdrone [***]

Ситуація мала б призводити до люті і вилам - але чомусь коли Голдман випустив свої податкові декларації вже після викупу, майже ніхто не сказав ні слова. Одним з одиниць, які висловили зауваження з приводу цієї нахабства, був конгресмен Ллойд Доггетом, демократ з Техасу, яких працює в Комітеті Способів і Засобів [що за чудесне бюрократичне назва! - Emdrone]. "Коли права рука простягається просити допомоги, ліва ховає подаяння в офшорах".

Пузир номер 6 - глобальне потепління

Перемотати стрічку до сьогоднішніх подій. У Вашингтоні початок червня. Барак Обама, молодий популярний політик, головним приватним донором виборної кампанії якого виявився інвестиційний банк під назвою Голдман Сакс - його співробітники заплатили близько 981 тисячі за кампанію - сидить у Білому Домі. [Який деякі стали віднедавна називати бараком Обами - emdrone].

Акуратно обійшовши всі міни на полях битв часів викупів. Голдман знову зайнятий старим бізнесом, пошуком дір у створених урядом ринках за допомогою нового загону колишніх своїх співробітників, які тепер займають ключові державні позиції.

Як бачиться Голдману, боротьба за зупинку глобального потепління стане новим "вуглецевим ринком" розміром в 1 трильйон на рік.

Пішли Хенк Полсон і Ніл Кашкарі; на їх місці "начальник штабу" Казначейства Марк Паттерсон і глава CFTC Гару Генслер, обидва колишні голдманіти. (Генслер був спів-головою з фінансів). І замість "кредитних похідних" або ф'ючерсів на нафтові ціни, або іпотечних CDO, нова гра в місті, новий міхур знаходиться в області вуглеводневих кредитів - квітучого трильйонного ринку, який ще навряд чи існує, але буде існувати якщо Демократична Партія, якій він видав 4 мільйона 452 000 585

452 000 585 доларів під час останніх виборів, зможе проштовхнути новий міхур торгівлі сировиною і матеріалами, переодягнений у "план по захисту навколишнього середовища", під назвою cap-and-trade ("торгуй з лімітами").

Новий вуглецевий ринок - практично калька з казино з торгівлі сировиною, яке було так щедро для Голдмана, за винятком однієї чудової нової рисочки: якщо план втілиться як розраховують, підйом цін буде зроблений в обов'язковому порядку урядом. Голдману не доведеться навіть підтасовувати в грі. Вона буде зроблена шулерською заздалегідь.

Ось як це працює: якщо "білль" пройде Конгрес і стане законом, на вугільних енерговиробників, опалення, розподільників газу і безліч інших індустрій будуть накладені "ліміти" за кількістю вуглецевих викидів які їм дозволено робити протягом року. Якщо компанія перевищить дозволене, вона зможе купити "пайки" або кредити у інших компаній, які примудрилися призвести менше викидів. За консервативною оцінкою президента Обами на аукціонах углекредітов буде реалізовано 646 000 000 000 доларів протягом перших семи років; один з його старших економічних радників припускає, що реальні цифри можуть бути в два або навіть три рази більше цієї цифри.

[****] Зауваження перекладача

1. Росія підписала міжнародні паперу, взявши на себе відповідальність відповідати лімітам та брати участь у схемі.

2. Знову-таки, крім чистої жадібності і роздування міхура, є і геополітіеская складова цієї афери: країни світу як би ставляться в положення, коли їм наказано, скільки вони можуть мати промисловості взагалі, і вони ставляться на особливий податок, якщо вони спробують індустріалізувався .

Таким чином передбачається підтримувати глобальний розподіл на розвинені та сировинні економіки, що не військовими а фінансовими засобами.

Зрозуміло, що коли йде гра на такі ставки, ніякі голоси ніяких дурних і чесних науковців, що спростовують "недавнє різке потепління" не будуть почуті. Так само як і не складе труднощів замовити скільки завгодно "наукових" обгрунтувань, за якими фінансово-політичну схему треба ввести.

3. Ще одним відростком гри в "глобальне потепління" є істерія з виробництвом пального з рослин. Це вже призвело до різкого скорочення посівних площ для зернових культур - і якщо в країнах на кшталт США просто хліб (а пізніше і м'ясо, через кормового зерна) різко в 2008 виріс в ціні, що було помітно але несмертельно, т.к. їжа займає меншу частину витрат американців середнього класу - то в країнах третього світу це вже призвело до загрози масового голоду. На закупівлі продовольчої допомоги "не вистачає грошей", отже бідні країни повинні будуть навісити на себе більший борг, за який потім з них вимагатимуть продажу держмонополій, знищення соціалки і т.д. - Або переживати голод, що цілком може призводити до організації помаранчевих переворотів, користуючись невдоволенням населення, для постановки у владу більш згідливих керівників і т.д і т.д - весь спектр неоколоніалізму.

Риса цього плану, особливо приємна для спекулянта, полягає в тому, що "ліміт" на викиди буде постійно знижуватися державою, що означає, що углекредіти стануть більш і більш недоступні з кожним новим роком. Що означає, що це - блискучий новий "ринок сировини", в якому головний матеріал для покупок і продажів гарантовано підвищується в ціні. Обсяг нового ринку буде вище трильйона доларів щорічно; для порівняння сумарні доходи всіх постачальників електрики в США складають 320 мільярдів.

Голдман бажає цього білля. План в тому, що треба (1) забезпечити міняє парадигму законодавство (2) гарантувати, що Голдман стане прибутковою частиною нової парадигми і (3) гарантувати, що ця частина буде великим шматком. Голдман давно вже почав проштовхувати "продажу з лімітами" з усіх сил, але по-справжньому справи пішли в минулому році, коли фірма витратила 3.5 мільйона на лобіювання [читай - легалізований в США підкуп - emdrone] кліматичних питань. (Одним з їхніх лобістів того часу був ніхто інший, як Паттерсон, сьогодні "начальник штабу" Казначейства). У 2005м, коли Хенк Полсон служив головою Голдмана він особисто допоміг скласти "політику з навколишнього середовища" для банку, документ, що містить деякі разючі елементи для фірми, яка в усіх інших областях послідовно протистоїть державному регулюванню.

Голдман володіє 10% Чиказької Кліматичній Біржі, на якій будуть торгувати углекредітамі. Більш того, банк володіє частиною Blue Source LLC, фірми в штаті Юта, яка продає углекредіти того типу, який буде у великому попиті якщо закон пройде. Нобелівський лауреат Ал Гор, давно пов'язаний з плануванням "торгівлі з лімітами", утворив компанію під назвою Generation Investment Management спільно з трьома колишніми старшими службовцями відділу Asset Management банку Голдман Сакс, Дейвідом Бладом, Марком Фергюсоном і Пітером Харрісом. У чому їх бізнес? - Фінансові вкладення в карбонові ліміти. Крім того існує і п'ятисотмільйонні Фонд Зеленого Роста (Green Growth Fund), заснований голдманітом для вкладень в "зелені технології" ... Список нескінченний. Голдман знову обігнав газетні заголовки, і сидить чекаючи, коли дощ почне йти в потрібному місці. Чи буде цей ринок більше, ніж ринок ф'ючерсів з продажу енергії?

"О, він його просто розчавить" - говорити колишній член комітету з енергії Конгресу.

"Якщо це буде податок, я віддам перевагу щоб його призначав і збирав Вашингтон" - говорить Майкл Мастерс, директор hedge фонду раніше висловлювався проти спекуляцій з ф'ючерсами по енергії. "Але ми бачимо, що податок зможе встановлювати Уолл Стріт, і що Уолл Стріт буде його збирати. Це - останнє з того, чого я б побажав. Це просто ідіотизм "

"Торгівля з лімітами" відбудеться. Або, якщо ні, трапиться щось подібне. Мораль в цьому та ж сама, що і під час всіх інших бульбашок, які допоміг створити Голдман, з 1929 по 2009. Майже в кожному випадку один і той же банк, який безвідповідально поводився всі роки, навантажуючи систему сміттєвими позиками і ростовщическими боргами, домагаючись не більше ніж масивних виплат кільком своїм босам, зрештою винагороджувалася практично безкоштовним для нього потоком грошей і державними гарантіями - тоді як справжні жертви цього бардака, звичайні платники податків, виявлялися тими, хто все оплачував

Не завжди легко прийняти реальність нашого сьогоднішнього життя, що ми рутинно дозволяємо цим людям ніяк не відповідати за свої справи. Існує колективне засліплення, відмова визнати реальність, коли країна проходить через те, що Америка пережила недавно, коли нація втратила настільки сильно в престижі і статус, як ми за останні кілька років. Неможливо визнати, що ви паче не громадянин квітучої демократії та країни першого світу, що вас не гребують грабувати серед білого дня, бо як каліка-інвалід, ви як би все ще відчуваєте давно ампутовані кінцівки.

Але така реальність. Сьогодні ми живемо в такому світі. І в цьому світі деяким доводиться грати "за правилами", тоді як інші отримують папірці від директора, назавжди звільняють їх від роботи, плюс 10 мільярдів подарункових доларів в паперовому пакетику на ланч. Це бандитське держава, запустило бандитську економіку, і навіть цінами більше не можна довіряти: кожен долар, який ви заплатили включає заховані податки. І може бути ми не зможемо це зупинити, але принаймні ми повинні знати, куди все це йде.

"Бульбашки будуть тільки в кінці програми." Вимкніть бульбашки. Вимкніть пускає бульбашки машинку.

Оригінал англійською тут

переклад dowcomments і emdrone