Врятуйте наші куші

Один з новорічних хітів аукціону eBay - товари з символікою Madoff Securities, наприклад майка зі слоганом "Вір мені". Іронія в тому, що, користуючись довірою своїх клієнтів, засновник компанії, американець Бернард Медофф, побудував найбільшу в історії фінансову піраміду - її вкладники втратили в грудні близько $ 50 млрд. Компанію принаймні вісім разів перевіряли інспектори, а Медофф двічі особисто давав пояснення чиновникам . Але піраміда розпалася тільки після того, як на фінансиста донесли його діти.

До грудня Медофф вважався респектабельним бізнесменом - свій час він навіть очолював раду директорів NASDAQ, другий за величиною фондової біржі в США. Але на початку грудня він виявив, що не може розплатитися зі своїми вкладниками. Тоді Медофф зайняв у друзів близько $ 600 млн під "чесне слово", але й це не допомогло. 10 грудня він зізнався своїм синам, що компанія Madoff Securities, в якій вони теж працювали, - звичайна фінансова піраміда. Вже наступного дня Медофф був заарештований.

Зараз у компанії введено зовнішнє управління, і кредитори намагаються повернути частину з $ 50 млрд боргів компанії за рахунок продажу майна. Сам Медофф чекає рішення суду, який може звільнити його під заставу в $ 10 млн. Прокурор вважає, що його випускати не можна. Минулого тижня з'ясувалося, що Медофф порушив рішення суду і, незважаючи на арешт майна, розіслав родичам коштовності на $ 1 млн. У будь-якому випадку йому загрожує солідний термін. Організаторам фінансових пірамід дають в США до 20 років тюремного ув'язнення. Для Медоффа це буде довічний термін: йому вже виповнилося 70.

Найбільше постраждали професійні інвестори. Вони втратили десятки і сотні мільйонів. Їх приваблювала дивовижна стабільність, з якою з початку 90-х років Madoff Securities, незалежно від того, ріс фондовий ринок або падав, виплачувала своїм клієнтам 12-20% річних у доларах. Це набагато вище, ніж будь-які банківські ставки в США, - приблизно як якщо б російському вкладникові запропонували розмістити рублі в "надійному банку" під 50% річних. Але тільки зараз всім стало очевидно, що Madoff Securities повинна була викликати підозри у інвесторів з різних причин.

Аферист-курортник

Менеджер одного з хедж-фондів в бесіді з авторомk ніяк не міг зрозуміти, чому Медоффа не спіймали за руку. "Адже Медофф не брав ніяких комісійних! - Майже волав він. - На Уолл-стріт ніхто - від чистильників взуття до керівництва інвестиційних банків - нічого не робить без комісійних ". Медофф не брав нічого, але це не насторожило його клієнтів.

Багато хто з заможних людей, яких взяв в оборот Медофф, не дотримувалися навіть найочевиднішим правилам. Управляючі чужими капіталами видавали себе за ощадливих професіоналів, а самі, як з'ясувалося, вкладали ці гроші в ненадійні інструменти. Вони не утрудняли себе з'ясовуваннями, звідки беруться стабільні доходи Медоффа, і не вимагали звітів, завірених шанованою аудиторською компанією. Їм це було просто не потрібно. Адже, врешті-решт, багато з цих фінансистів особисто знали Медоффа і грали з ним в гольф в закритому клубі в Палм-Біч - розкішному курорті у Флориді.

Палм-Біч - основне місце дії афери Медоффа. Йому належав величезний будинок на півночі міста, а крім того, він був завсідником ексклюзивного Palm Beach Country Club. Медофф вміло експлуатував унікальну клубну культуру флоридского курорту, і це допомогло йому обдурити величезна кількість багатіїв.

На Палм-Біч важливо не тільки те, чим ти володієш, але і те, з ким спілкуєшся. Потрібно жертвувати в правильні благодійні фонди, бути членом правильного клубу, а потім - вибраного кола всередині клубу. Як сам курорт Палм-Біч, фонд Медоффа був відкритий не для всіх. Туди не можна було потрапити без зв'язків - Madoff Securities відмовляла більшості клієнтів з вулиці.

Європейські промисловці, південноафриканські і американські бізнесмени вважали, що довірити Медоффу свої гроші - все одно що отримати перепустку в елітарний клуб. Вони знали, що гроші і статус знайомого Медоффа дають їм доступ до ексклюзивних послуг: клубним місцям на важливих спортивних заходах, запрошеннями на державні прийоми. 11 грудня вони втратили майже всі свої заощадження.

Покладіть назад

Тим щасливчикам, які урвали свій шматок і встигли вийти з гри до того, як Madoff Securities звалилася, можливо, не так пощастило, як вони думають. Джерела, близькі до справи Медоффа, посилаються на результати нещодавнього судового процесу у схожій справі. Вони кажуть, що інвесторам, які вийшли з піраміди, ймовірно, доведеться повернути свої вклади в компанію і втратити все - як і тим, хто залишився з Медоффом до кінця.

Швидше за все, його справу розглядатиме Манхеттенський федеральний суд з банкрутств. Цей же суд займається справою Bayou Group - ще однієї піраміди, правда, трохи менше: вкладники втратили "всього" $ 0,5 млрд. Ця історія була на перших шпальтах минулого літа, коли натхненник афери Сем Ізраель пропав без вісті. Його машину знайшли під Нью-Йорком, на капоті було нашкрябано: "Самогубство - це не боляче". Поліція запідозрила інсценівку, так і виявилося: кілька тижнів потому Ізраель здався владі і був засуджений на 20 років в'язниці.

Так от, в жовтні минулого року суддя постановив, що інвестори Bayou Group повинні повернути весь прибуток разом з початковим внеском. Це стосувалося тільки тих вкладників, які забрали гроші протягом останніх двох років, запідозривши недобре. Слідство вирішило, що вони були в курсі того, що інвестували у фінансову піраміду, і свідомо наживалися на своїх наївних колегах.

Наприклад, таке рішення прийнято щодо фонду вищої школи Christian Brothers в Мемфісі: повернути і внесок, і дохід, отриманий від Bayou. Фонд заздалегідь забрав свої гроші з піраміди за рекомендацією фінансових радників. Юрист фонду Мітчелл Банас називає рішення суду "вкрай несправедливим". Ці кошти разом із внесками і прибутками інших щасливих інвесторів надійдуть у загальний котел, з якого всім учасникам піраміди на загальних підставах повертатимуть гроші. За оцінками юристів, жертви Bayou в результаті отримають назад не більше 15-20 центів з кожного вкладеного долара. Ймовірно, те ж саме чекає і постраждалих від афери Медоффа.

Велика чистка

Вісім років тому банк Credit Suisse настійно рекомендував своїм клієнтам відкликати всі кошти з піраміди Медоффа. Трохи раніше один з топ-менеджерів банку Освальд Грюбель зустрічався з Бернардом Медоффом в Нью-Йорку, і той не зміг пояснити європейському фінансисту, як саме Madoff Securities заробляє по 12% на рік для своїх клієнтів. Навряд чи хтось в банку міг ігнорувати думку Грюбеля або запідозрити його в непрофесіоналізмі. Проте Credit Suisse став одним з найбільших потерпілих у справі Медоффа - разом зі своїми клієнтами банк втратив трохи менше $ 1 млрд, лише трохи недотянув до топ-10 потерпілих.

Парадокс пояснюється просто: жадібність банківських менеджерів перемагає і розум, і ділову етику, і навіть службову субординацію. Рекомендація уникати Madoff Securities вісім років тому розлютила багатьох менеджерів банку. "Я чув, що деякі банки, європейські та американські керуючі активно інвестували в компанію Медоффа кошти зі своїх фондів і портфелів клієнтів, а Медофф таємно платив їм за це комісію", - говорить Бартон Біггс, партнер хедж-фонду TraxisPartners. "Це секрет Полішинеля, - відверто з агентством Bloomberg Бернард Баухофер, засновник консалтингової компанії Sparring Partners GmbH. - Банки отримують комісії за такі інвестиції у фонди, а швейцарські банки особливо залежні від такого джерела доходів ". Простіше кажучи, банки наживаються на відкатах, інвестуючи гроші клієнтів туди, де більше відкатів.

При цьому ні банкіри, ні консультанти не перевіряли звітність і бухгалтерські документи Медоффа (їх просто-напросто не існувало) і ніколи не цікавилися його інвестиційною стратегією. Тому що її теж не було. Сам Медофф пояснював клієнтам, що веде вкрай складну тактичну гру на біржі. "Якщо така ідеальна тактика й існує, вона не може працювати десятки років без єдиного збою", - говорить Біггс з Traxis Partners.

Скоро суд покарає банки і керуючі компанії, які вклали гроші своїх клієнтів у піраміду Медоффа. Як мінімум з них вимагатимуть комісійні, отримані за неіснуючу прибуток. "Вражаюча афера Бернарда Медоффа стане важким потрясінням для великого числа хеджевих фондів і керуючих компаній, заманивши своїх багатих клієнтів у фінансову піраміду, - переконаний Біггс. - Вона може серйозно зашкодити репутації всіх, хто так чи інакше бере участь в управлінні капіталом ".

Падіння Enron і WorldCom в 2002 році викликало кризу довіри до аудиторських компаніям, "не помітили" мільярдні приписки в звітностях цих корпорацій. Аудиторам довелося провести серйозні реформи, і число аудиторів помітно скоротилося. Тепер чистка чекає компанії, зайняті в сфері управління капіталом: інакше їм буде складно заспокоїти клієнтів і довести їм, що вони не несуть гроші в нову піраміду.

За матеріалами Newsweek