Стабільна гривня та розвиток кредитування: Тимошенко розповіла, якою має бути ефективна економічна політика
Для ефективного функціонування фінансової системи нашій державі необхідна принципово нова якість грошово-кредитної політики.
Про це йдеться у презентованому Юлією Тимошенко стратегічному документі "Новий економічний курс". "Для підвищення ефективності Стратегії монетарної політики центрального банку критично важливим є системний підхід і чітка координація дій органів влади у сферах фіскальної, монетарної, валютно-курсової та економічної політики. Використання цих інструментів макрорегулювання без координації і врахування ризиків їх можливого деструктивного взаємовпливу призводять до циклічних коливань, які розхитують економічну систему і підштовхують її до кризи", – йдеться в "Новому економічному курсі".
Сучасна модель економіки
На думку авторів документу, важливим кроком для побудови ефективної монетарної політики НБУ є забезпечення стабільності національної валюти.
"Головною метою реформування політики НБУ є забезпечення виконання Національним банком своїх фундаментальних, визначених законодавством функцій, а саме – забезпечення стабільності національних грошей (у внутрішньому вимірі, тобто низького рівня інфляції, і зовнішньому – стабільності курсу національної валюти), а також фінансової стабільності та сприяння економічному зростанню. Для досягнення цієї мети необхідна реалізація комплексу цілей", – пишуть в стратегії.
В "Новому економічному курсі" також наголошують на необхідності реформ, спрямованих на зміну моделі вітчизняної економіки.
"Формування оптимального монетарного режиму в Україні, тобто, запровадження оптимальних базових принципів, які задають ефективні правила і орієнтири ухвалення монетарних і валютних рішень з урахуванням реальних макроекономічних умов в Україні і з орієнтацією на необхідність переходу економіки до моделі інноваційного зростання", – переконані автори стратегії.
У документі також зазначається, що подібні реформи ставлять перед собою декілька основних цілей.
"Реформування операційної системи монетарної політики необхідне для: 1) виправлення руйнівних диспропорцій процентної політики, що призвели до непродуктивних витрат державних грошей, валютної кризи, високої інфляції і гальмування економічного зростання;
2) розвитку її інструментальної структури для реалізації оптимального управління ліквідністю банківської системи;
3) формування чітких і прозорих операційних процедур монетарної політики, спрямованих на розвиток банківської системи і підвищення рівня довіри до Національного банку".
Зміна філософії НБУ
Крім того, у стратегії наголошують на важливості переорієнтації всієї політики НБУ з урахуванням сучасних економічних викликів.
"Україні необхідна переорієнтація політики НБУ на розбудову і підтримку розвитку банківської системи як комплексу рівноправних, різних за розмірами, спеціалізацією і бізнес-моделями банків. Цей комплекс має бути спрямованим на ефективне виконання своєї основної функції – кредитування реального виробництва і оптимального перерозподілу капіталу в економіці для фінансування інноваційного економічного зростання. Для цього необхідне, з одного боку, "лікування" застарілої структурної хвороби економіки через реалізацію "Нового економічного курсу" та інноваційної економічної політики, що створить здорову економічну основу (клієнтську базу) для функціонування банківської системи; з іншого – виправлення помилок монетарного, валютного і банківського регулювання та перехід до нової концепції центрального банкінгу", – переконані експерти.
В "Новому економічному курсі" також акцентують увагу на тому, що, аби відповідати сучасним економічним критеріям, механізми боротьби із інфляцією в Україні також повинні бути переглянутими.
"На сучасному етапі для формування і оголошення монетарного режиму Національного банку необхідно враховувати природу та особливості інфляційних процесів в Україні, які є проявом інфляції витрат. Боротьба з таким типом інфляції в умовах економічного падіння або рецесії повинна включати систему заходів, спрямованих проти реальних причин такої інфляції. Такий монетарний режим, необхідний для України і спрямований на зниження інфляції витрат, яка має структурний характер, можна назвати структурним інфляційним таргетуванням", – констатують в документі.
Нові механізми монетарної політики
Автори документу переконані, що за останні роки Національний банк України втратив статус ефективного органу, перетворившись на інструмент корупції та боротьби чиновників за грошові активи.
"Реформування операційної системи монетарної політики НБУ є необхідним для подолання однієї з головних проблем монетарної політики, яка існує і полягає у порушенні Національним банком фундаментальних принципів оптимального управління ліквідності банківської системи. Протягом останніх чотирьох років Національний банк діє не як ефективний монетарний регулятор, а як "успішний" конкурент на ринку банківських ресурсів і активний учасник витіснення інших активів, зокрема кредитування з фінансового ринку та створення спіралі профіциту ліквідності, що порушує нормальне функціонування міжбанківських ринків, процентного і кредитного каналів трансмісійного механізму монетарної політики", – переконані автори "Нового економічного курсу".
Саме тому в документі наголошують на необхідності повного реформування операційної системи НБУ. "Для оптимізації управління ліквідністю банківської системи, на першому етапі реформування операційної системи має бути здійснений перехід від домінування операцій постійного доступу (зараз фактично це операції розміщення банківських коштів на депозитні сертифікати (ДС) НБУ овернайт і рефінансування овернайт) до дискреційної монетарної політики. Сутність зазначеного переходу полягає в тому, щоб перейти від домінування операцій постійного доступу до дискреційної політики, спрямованої на досягнення оптимального рівня ліквідності банківської системи і стимулювання кредитування реального сектору. Це дозволить створити основу для розбудови альтернативного (у порівнянні з фіксацією обмінного курсу) якоря для валютної і цінової стабільності", – зазначається в стратегії.
Прозорий економічний курс
В той же час у "Новому економічному курсі" зазначають, що зростання доходів держави фактично неможливе без виваженої та ефективної програми стимулювання банківського кредитування.
"Необхідне розроблення Програми стимулювання банківського кредитування реального сектору економіки, зокрема високотехнологічних підприємств, експорто-орієнтованих виробництв з високою доданою вартістю, малого і середнього бізнесу. Також потрібна розробка проекту закону "Про банківське кредитування економіки", який зокрема передбачатиме ефективне вирішення питань реструктуризації проблемної заборгованості за кредитами, наданими в іноземній валюті", – йдеться в стратегії.
В документі також акцентують увагу на необхідності розробки стратегії розвитку малих і середніх банків, які сприятимуть пожвавленню кредитування підприємств реального сектору.
"Потрібно розробити чітку Стратегію розвитку малих і середніх банків як фінансових драйверів інтенсивного розвитку малого і середнього бізнесу. Це сприятиме розвитку конкуренції на ринку банківських послуг, що також слугуватиме цілям підвищення якості банківських послуг, зниження ставок за кредитами та пожвавлення кредитування підприємств реального сектору", – резюмують в документі.
Такі кроки, за словами авторів "Нового економічного курсу" сприятимуть побудові монетарної політики НБУ та, як наслідок, підвищенню економічного рівня та якості життя в Україні.
"В цілому, запропоновані стратегічні й тактичні заходи реформування монетарної політики НБУ сприятимуть зниженню інфляції через канали впливу на фактори і причини інфляції витрат, стабілізації коливань валютного курсу, підвищенню обсягів кредитування реального виробництва та прискоренню економічного зростання", – констатують у "Новому економічному курсі".