$100 млрд під подушкою: НБУ взяв економіку в заручники

Національний банк України втретє поспіль підвищив облікову ставку - до 16% річних. Пояснили це тим, що потрібно терміново знижувати споживчу інфляцію (яку раніше чомусь не помічали). Регулятор сором'язливо мовчить про те, що таке безрозсудне рішення якраз і накрутить ціни на продукти та послуги, адже малий і середній бізнеси будуть брати кредити під шалені відсотки. І всі ці відсотки, природно, будуть виникати на цінниках.

Але це ще квіточки. Якщо регулятор продовжить себе безвідповідально поводити, економіка зупиниться. А схоже, що Нацбанк зупинятися в затягуванні зашморгу не збирається. Хоча варіанти є.

Розкладемо все по поличках.

Облікова ставка - грубо кажучи, ставка рефінансування, тобто відсотки, під які НБУ кредитує банки. Чим вище рефінанс - тим дорожче продукти банків. Так, ставки депозитів виростуть. Але тільки у гривні. Водночас жоден нормальний банк не буде працювати собі в збиток і кредитувати своїх клієнтів за меншими відсотками (особливо коли гривня продовжує котитися вниз).

Як правило, йдеться про подвійне збільшення: якщо зараз середня ставка на депозит становить близько 13%, а ставка кредиту - 25% (якщо пощастить), то уявіть, що буде згодом, враховуючи, що НБУ загрожує і далі підвищувати облікову ставку.

Читайте: Різкий обвал гривні: в Україні розповіли, коли краще купувати долари

"У разі відсутності істотних ознак зниження інфляційного тиску в найближчій перспективі, НБУ може вдатися до подальшого підвищення облікової ставки для повернення інфляції до встановлених середньострокових цілей", - заявили в НБУ.

НБУ валить реформи

Програє від такого "посилювання монетарної політики" практично все: і банки, і бізнес, і прості люди. Як показує практика, навіть без підвищення облікової ставки НБУ з інфляційними прогнозами промахувався. Так, у кінці 2017 року інфляція склала 13,7%, тоді як регулятор обіцяв, що вона не перевищить 9,1%. І що цікаво: у Нацбанку заявляють, що так вийшло не через монетарні чинники, і... підвищують облікову ставку, ще й погіршуючи прогноз щодо зростання цін - про інфляцію у 6% вже не йдеться.

"Підвищення облікової ставки буде супроводжуватися підвищенням інших ставок, у тому числі за депозитними сертифікатами. У наслідок цього виростуть відсоткові витрати Нацбанку за відповідними сертифікатами та впаде його прибуток, що підлягає перерахуванню до Державного бюджету України", - таку заяву зробив глава Ради НБУ Богдан Данилишин після оголошення Нацбанку.

Читайте:

На секундочку, 2017 року НБУ перерахував до Держбюджету 44,4 млрд гривень. На скільки впаде прибуток регулятора, невідомо, але в той час, коли уряд налаштований на постійне підвищення пенсій і зарплат бюджетників, усвідомлений крок на зменшення відрахувань до головної скарбниці країни виглядає, як мінімум, дивним.

Уже зараз у людей почали з'являтися гроші - середня зарплата в Україні зростає щомісяця. Більше того, б'є рекорди.

І українці готові ці гроші не просто витрачати, а вкладати. Тобто класти на депозити, а краще - брати кредити. На покупку будинків або квартир, адже на сьогодні банки готові (були?) давати гроші саме на нерухомість, знаючи, що люди розуміють - це найкраща інвестиція на сьогодні, адже в депозити особливо ніхто не повірив.

На відкриття або розвиток нехай маленького, але власного бізнесу. І знову ж таки, державні банки почали потихеньку робити програми для охочих стати підприємцями. Що будуть робити тепер "Ощадбанк" і "Приват"? Брати кредити у НБУ? Під 16%? І ми всією Україною в результаті будемо скидатися Нацбанку. Який із якогось переляку вирішив, що потрібно підвищувати ставку. І це на тлі реального пробудження бізнесу та хоч якогось поліпшення фінансового становища людей. Дивно, правда? Адже в найскладніші часи регулятор почав цю ставку... знижувати.

Бізнесу, природно, гроші буде взяти ніде: кредити дорогі, значить, потрібно підвищувати ціни. Гаманці будуть порожніти, купувати стануть менше, бізнес почне розорятися, податків надходитиме менше, бюджети збідніють, на зарплати і пенсії ледве-ледве влада нашкребе, тільки-тільки прийняті зачатки медичної та освітньої реформ заморозяться. Чи хочемо ми такої перспективи? Ой, навряд.

А вихід простий

Чи є у НБУ інші інструменти для стримування інфляції? Ну, по-перше, якщо ви оголошуєте про таргетировану інфляцію, то й дотримуйтесь свого слова, а не штучно потім латайте дірки за рахунок громадян, із чиїх податків ви годуєтеся. По-друге, пора знімати заборони. У людей є гроші, і вони готові вкладатися, але в економіку, в майбутнє - в Україну. А не в дірку.

"НБУ не проводить активну валютну, регуляторну та кредитну політику. І по суті єдиний інструмент, яким він користується, - продає долари під час великого попиту на валюту. Так робив Арбузов протягом півтора року: за цей час він витратив 10 мільярдів. Чи може Національний банк зробити більше? Звичайно, так", - упевнений екс-заступник голови НБУ Олександр Савченко.

Наприклад, за його словами, зараз діє "абсолютно нелогічна заборона на кредитування валютних імпортерів". Це призводить до того, що банки не купують долари. У підсумку вони змушені ставити низькі відсотки по доларових депозитах. І таким чином банки стимулюють девальвацію гривні, адже люди не погоджуються класти свої заощадження під 1-1.5%.

"Таким чином, у населення й малого бізнесу акумулюються великі доларові ресурси. Я думаю, що йдеться про близько $100 мільярдів. Тому в мене заборона на таку роботу банків викликає обурення: замість того, щоб дати банкам можливість кредитувати у валюті підприємства, НБУ продовжує стримувати розвиток. Друге, що не зробив Нацбанк, а повинен був - запустити хеджування валютних ризиків. Ця система давно розроблена та працює в усьому світі, а Україна - єдина країна, де це не працює. А ці деривативи могли б стабілізувати валютні коливання", - вважає Савченко.

Тобто варіанти і виходи є. Але чим зараз займається Нацбанк? Інфляцією. Серйозно? Те зростання цін, яке зараз є, воно зрозуміле: піднімаються до ринкових і прозорих показників тарифи, збільшуються ставки акцизів. Але, друзі, з усього цього платяться податки, які надходять до бюджетів. І бізнес, бізнес, що працює, платить податки та піднімає зарплати. А з такою "монетарною політикою" не буде бізнесу. І ніякі вже зниження, коли Нацбанк схаменеться, уже не допоможуть.