Долару пророкують різкий обвал: як і чому може впасти валюта
Курс долара впаде на 30% через величезний дефіцит у США, заявив мільярдер та інвестор Рей Даліо. Таку думку поділяє низка експертів: аналітики JPMorgan Chase, AG Bisset Associates LLC та інші. І якщо раніше такі прогнози ґрунтувалися на суб'єктивних оцінках окремих учасників ринку, то зараз проблеми виявилися настільки очевидними, що їх визнав навіть президент США Дональд Трамп.
OBOZREVATEL відповідає на головні питання про те, що чекає курс долара і як це може вплинути на гривню.
Чому говорять про "крах" долара?
Американські аналітики називають одразу декілька причин для реалізації "найгіршого для долара" сценарію. Головне зводиться до зростання дефіциту, який у діючій моделі просто неминучий.
Причина перша — жорсткі дії регулятора. Федеральна резервна система (ФРС) США (регулятор, який виконує ті ж функції, що в Україні Нацбанк) цьогорік тричі підвищувала облікову ставку. Це означає, що "вартість" грошей в економіці зросла, кредити подорожчали. Трамп такі дії назвав "головною загрозою для економіки".
Причина друга — загроза втрати іноземних покупців американських держоблігацій. Рей Даліо впевнений: США загрожує одразу "потрійний дефіцит" — дефіцит держбюджету, торгового балансу і рахунку поточних операцій. У такому випадку це може привести до того, що американські держоблігації перестануть користуватися попитом. Це стане ударом по економіці США і призведе до падіння долара.
Причина третя — циклічність на валютних ринках. Гендиректор компанії AG Bisset Associates LLC Ульф Ліндал у своєму звіті спрогнозував майбутнє зниження курсу, викликане циклічними факторами. Так, Ліндан впевнений, що йому вдалося виявити циклічну залежність долара, яку він і описав у доповіді. Фінансист вивчив коливання американської валюти з 1970 року. Виявилося, що кожні 14-16 років спостерігається падіння курсу на 35-48%. Новий цикл зниження, вважає гендиректор AG Bisset Associates LLC, почався ще в минулому році, а закінчиться через шість років. Тоді "американець" опуститься до максимально низької точки.
І що, долар дійсно неминуче обвалиться?
Ні. Цілком можливо, що найближчим часом ситуація не зміниться. І хоча кількість негативних для американської валюти прогнозів зростає, ніхто не може точно спрогнозувати ситуацію в економіці, наслідки рішення ФРС і т. д.
У своїх звітах Всесвітній економічний форум й МВФ зазначають можливі ризики для збереження стабільності долара, але при цьому з великою часткою ймовірності прогнозують, що американська валюта найближчим часом свої позиції не втратить.
Читайте: Долар за вихідні значно подешевшав: опубліковано курс
А до того часу, поки долар залишається головною резервною валютою, у його обвалі не зацікавлені й інші країни.
Що означає резервна валюта?
Країни накопичують резерви в доларах (не виняток і НБУ). Видобуток золота не встигає за розвитком країн, тому для зберігання резервів використовують валюту.
Проблема полягає у тому, що США виявилися у ситуації, коли їм доводиться своєю валютою забезпечувати резерви десятків країн. Резерви зростають, доводиться друкувати більше доларів, а це неминуче призводить до зростання дефіциту. Альтернативою долара може стати, наприклад, євро. Однак для того, щоб подібна проблема не повторилася, у майбутньому роль резервної валюти можуть виконувати, наприклад, спеціальні права запозичення МВФ (SDR). Головна умова — нова резервна "валюта" не повинна бути прив'язана до конкретної країни і золота. Оскільки ні окрема держава, ні дорогоцінний метал, не можуть без проблем задовольнити попит.
І який же курс прогнозують долару?
Рей Даліо вважає, що курс долара втратить щонайменше 30%. Водночас гендиректор компанії AG Bisset Associates LLC Ульф Ліндал у своєму звіті заявив: долар до 2024 року впаде на 40%, ціни на сировину зростуть, а акції почнуть розпродавати. У JPMorgan Chase опублікували прогноз, згідно з яким долар почне дешевшати вже в кінці наступного року.
Читайте: Євро пробив нову позначку: опубліковано курс
Як це вплине на Україну?
Чим дешевший долар, тим сильнішою у відношенні до нього буде гривня. Тобто за можливого здешевлення американської валюти щодо неї може подорожчати українська. Однак варто також розуміти, що резерви НБУ і десятків інших країн перебувають в американській валюті. Проблеми у США можуть проектуватися на ситуацію на світових ринках і негативно вплинути на десятки країн.