Терміново: в Росії почався фінансовий обвал!?

У середу і четвер світові фінансові системи вкотре за останній час різко потрясло. На південнокорейській біржі ранкові торги 16 серпня закінчилися величезним падінням котирувань - відразу на 4,7%! Всього за 10 хвилин складовою індекс фондової біржі Республіки Корея знизився на 85,1 пункту, до рівня - 1 732,79.

Дуже тривожна ситуація спостерігалася і на Токійській фондовій біржі. За одну годину з початку ранкових торгів індекс Ніккей впав на 2,14% - більш ніж на 350 пунктів, до відмітки 16 122. І це після того як у середу котирування знизилися на 2,19% (майже 5% за два дні!) .

Американські фондові ринки в середу теж різко впали. На Нью-йоркській фондовій біржі число упалих акцій перевищило кількість збільшених в співвідношенні 3 до 1. У Європі в цей день також відбулося зниження котирувань, хоча і не таке суттєве як в США і, тим більше, в країнах Азії. Головною причиною всіх цих фінансових негараздів є криза в сфері іпотечного кредитування США.

фото ЕРА

Найбільш же небезпечна ситуація в середу склалася в Росії. Зокрема, почав падіння російський ринок рублевих облігацій, до позавчорашнього дня вважався самим стійким сегментом фондового ринку цієї країни. Зарубіжні інвестори почали вихід з найнадійніших паперів з державною гарантією. Аналітики вважають це небезпечним сигналом: криза на світових фінансових ринках, схоже, перекидається на Росію.

малюнок Володимира Кремлева / Caricatura.RuУ середу індекс корпоративних облігацій Московської міжбанківської валютної біржі знизився на 1,8% - до 2402 пунктів. На борговому ринку йшли активні розпродажі: обсяг угод з корпоративними паперами на ММВБ склав 15,8 млрд. руб., Що в 1,5-2 рази вище звичайних для серпня обсягів. На хвилі чергових негативних новин і чуток із США про зниження економічного зростання і чергових банкрутствах в середу на ММВБ абсолютним лідером падіння стало Агентство з іпотечного та житлового кредитування (АІЖК): ціна на його папери дев'ятого випуску впала на 2,1% в порівнянні з попередніми торгами. Це відбувалося з усіма випусками АІЖК: наприклад, ціна сьомого випуску впала на 1,21%. Разом з облігаціями АІЖК падали та облігації багатьох російських банків.

"Зниження близько 2% - це дуже багато для ринку облігацій взагалі і російського зокрема, - прокоментував ситуацію трейдер компанії" Атон-Брокер "Олексій Ю. - Почалося втеча спекулятивного капіталу з Росії" ("РБК daily"). На інших сегментах, наприклад ринку російських єврооблігацій, світова кон'юнктура стала позначатися ще раніше: там почалися продажі на початку літа. "Але навіть у червні-липні рублеві борги трималися", - вигукує пан Ю. За його словами, на ринку корпоративних облігацій йде "розворот" і це означає, що світова криза на фінансових ринках не може не торкнутися і Росію.

"Проблема не тільки з банківським сектором і АІЖК, обвалився весь російський ринок рублевих облігацій, який до вчорашнього дня виявляв стійкість на тлі зміцнення рубля. До вчорашнього дня рублевий борговий ринок тільки просідав, а тепер він у падінні ", - підсумовує аналітик ІК" Трійка Діалог "Олександр Кудрін. За словами учасників ринку, активно продавали рублеві облігації фінансового сектора все великі західні інвестиційні будинки, у яких значні обсяги через брокерів йдуть не тільки за власними рахунками, а й по клієнтських позиціях західних хеджевих фондів.

малюнок Gazeta.Ru

Вчорашні події на російському фінансовому ринку можуть стати початком широкомасштабної кризи, про можливості якого (щоправда, у більш віддаленій перспективі) говорили вже давно багато експертів. Пов'язаний він з величезним припливом спекулятивного іноземного капіталу в Росію. Так, в 2006 році чистий приплив приватного капіталу в РФ досяг рекордного рівня - $ 41,6 млрд., а в 2007 році валюта стала прибувати до Росії ще більшими темпами (тільки за січень-квітень - $ 30 млрд.).

Справа в тому, що іноземцям особливо вигідно вкладати гроші в Росію, поки долар там дешевшає (за 2006 рік (грудень до грудня) зміцнення рубля в номінальному вираженні склало 9,6%). У розрахунку на подальше зміцнення рубля до Росії ввозиться валюта, що, в свою чергу, призводить рубль до ще більшої ревальвації. У наявності фінансова піраміда (мильний міхур), подібна ситуації в Росії напередодні дефолту 1998 року.

малюнок "Нова газета"

Адже що станеться з російською фінансовою системою і взагалі з економікою, якщо іноземці почнуть масово виводити з Росії свої багатомільярдні капітали? Погіршує ситуацію в цьому плані і швидко зростаючий корпоративний борг державних компаній РФ. Кредити "Роснефти", "Газпрому", ВАТ РЖД і РАО ЄЕС, взяті на зовнішніх ринках, - валютні. Їх загальний обсяг вже перевищив $ 300 млрд. У Мінфіні РФ цю цифру вважають критичною (для порівняння: золотовалютні резерви Росії зросли за 2006 рік на $ 121,5 млрд. і досягли в 2007 - $ 303,7 млрд.). У разі девальвації рубля держкомпанії не зможуть заплатити по кредитах. І це буде для них дефолтом, який цілком може перекинутися на державу в цілому.

фото Світлани Скрябіній / "Контракти"Ну і, природно, криза в Росії не зможе не торкнутися і України (як це було в 1998 році - коли гривня обвалилася за кілька місяців майже в 3 рази). До того ж, український фінансовий ринок вже відреагував на світові катаклізми зниженням котирувань. Так, щоденний Індекс ПФТС з початку місяця (серпня) зменшився на 4,70%, а щоденний обсяг торгів з початку місяця зменшився на 65,31%.

Чи не означає що почалося в середу падіння російського ринку рублевих облігацій старт повномасштабного фінансової кризи в Росії, який дуже скоро перекинеться і на Україну? ..