На злобу дня: валюта сошла с ума?

На злобу дня: валюта сошла с ума?

Начало февраля преподнесло украинцам крайне неприятный сюрприз: курс доллара и евро резко подорожал, а гривня, соответственно, девальвировала. Что интересно, стабилизировать эти процессы не смог даже Нацбанк, который в эти дни выходил на межбанк с валютными интервенциями и продавал доллар по заниженному курсу. Почему у властей не получается удержать гривню на плаву, и что ожидать от курса валют дальше, разбирался "Обозреватель".

Чем дальше, тем дороже

Первые тревожные звоночки по стремительному росту курса доллара проявились 31 января. После небольшого укрепления гривни в середине минувшей недели иностранные валюты снова пошли в рост. В итоге в период с 31 января по 5 февраля наличный доллар вырос примерно на 32 копейки. Иначе говоря, если 31 января доллар стоил 8.53-8.609 грн. в покупке/продаже, то уже 5 февраля банки и кассы покупали эту валюту за 8.85 грн., а продавали за 8.92 грн.

Тем временем на межбанке доллар ведет себя еще более нескромно. Для того, чтобы это понять, достаточно изучить динамику роста доллара в последние три дня.

Итак, 3 февраля на межбанковском валютном рынке торги долларом начались в диапазоне 8.63-8.68 грн., а закончились уже на отметке 8.70-8.74 грн.

4 февраля на межбанке доллар начал торговаться на уровне 8.76-8.80 грн., а завершилась торговая сессия уже на новом пике – 8.85-8.90 грн.

И, наконец, 5 февраля. В среду межбанковский курс доллара стартовал на торгах с уровня 9.00-9.40 грн., а к завершению торговой сессии эта валюта зафиксировалась на отметке 8.95-9.05 грн.

Как видим, за 3 рабочих дня на межбанковском валютном рынке гривня обесценилась примерно 31-32 копейки. И, судя по всему, это не предел. Неслучайно ведь, в начале торгов 5 февраля межбанковский курс доллара уже успел подскочить до нового значения – 9.00-9.40 грн. Возникает ощущение, будто таким образом идут пробы завоевания нового психологического барьера.

Евро и рубль не отстают

Надо отметить, что евро с российским рублем, по примеру доллара, тоже осуществляют давление на гривню. Так, после некоторой стабилизации на минувшей неделе, с 3 февраля наличный евро уверенно пошел в рост. За три дня евровалюта выросла с 11.60-11.769 грн. в покупке/продаже до 11.80-12.20 грн. соответственно. То есть, за это время гривня подешевела на 20-43 копейки.

В свою очередь, российский рубль, несмотря на ослабление его позиций на международном валютном рынке, в паре с гривней в последние дни также демонстрировал удорожание. Так, в период с 3 по 5 февраля наличный курс российского рубля вырос так: с 24.1-24.79 грн. в покупке/продаже до 24.7-25.4 грн. соответственно. Иначе говоря, гривня девальвировала на 6 копеек (курс приведен из расчета 100 росс. руб.).

Кто виноват

Почему на этой неделе так резко девальвирует гривня? Факторы, спровоцировавшие падение нацвалюты, кроются не только в политическом кризисе. Соответственно, сценарий серьезного роста доллара по отношению к гривне рано или поздно должен был реализоваться.

По мнению опрошенных "Обозревателем" экономистов, причин для падения нацвалюты множество: политический кризис; падение курса валют развивающихся стран; рецессия отечественной экономики; наращивание госдолга; негативное внешнеторговое сальдо; снижение иностранных инвестиций; инфляция (несмотря на данные Госкомстата); рост безработицы; заморозка российских кредитов.

Причин для падения нацвалюты множество: политический кризис; падение курса валют развивающихся стран; рецессия отечественной экономики; наращивание госдолга; негативное внешнеторговое сальдо; снижение иностранных инвестиций; инфляция (несмотря на данные Госкомстата); рост безработицы; заморозка российских кредитов.

"К этим факторам также можно отнести утверждения, что у Украины остается долг за газ 2,5 млрд. Собирались долг заплатить с первого транша российского кредита, но есть опасения, что мы его не получим вовремя, поэтому, надо найти валюту у других источников", - уточняет аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь.

Что происходит в банках

Как результат, в Украине уже проявляются негативные последствия девальвации гривни в виде валютной паники населения. Пока не массово, но явно. Как неофициально нам поясняют банкиры, население начинает больше покупать доллары в банках, часто даже заказывая заранее по несколько тысяч долларов. Те же, у кого имеются гривневые депозиты, приходят в банки с просьбой конвертировать их вклады в валютные. Все чаще обращаются украинцы в банки также с намерением снять свои деньги со счета, причем касается это и гривневых, и валютных сбережений.

Проблем с удовлетворением такого рода заявок, как правило, в банках не возникает, говорят в финучреждениях. А все потому, что пока обращения клиентов носят, как уже говорилось, не массовый характер. Кроме того, в банках могут попросить человека написать заявление на изъятие депозита за пару дней до самой процедуры. Соответственно, нагрузка на кассы, в связи с выдачей вкладов, растягивается во времени.

Сами киевляне также отмечают, что, несмотря на панические настроения, банки пока что работают без сбоя. "Сначала меня беспокоило, как я буду платить валютный кредит за свою квартиру по такому сумасшедшему курсу. А с учетом того, что часто стараюсь платить наперед, на 200 долларов больше ежемесячного платежа, думал, что купить всю необходимую сумму не получится. Тем более, в кассах не так просто сразу приобрести 500-800 долларов, так как продают они то, что сдает население, как мне сказали в одном банке. А население сейчас не сильно спешит расставаться с деньгами, надеясь на стабилизацию курса, пожаловалась тогда кассирша. Мол, приходят за валютой люди, а продать часто всю сумму, что просят, невозможно. Тем не менее, выход из ситуации нашелся. В том банке, где я взял в свое время кредит на квартиру, посоветовали: напишите заявку заранее, за пару дней, на ту сумму, что вам нужна, и мы ее купим на межбанке, а вам продадим по тому же курсу, что и купили. Так можно будет погасить очередной валютный платеж. В принципе, вариант неплохой. Но с учетом того, что доллар сейчас растет как на дрожжах, непонятно, насколько в итоге попаду в минус. Одна надежда - на стабилизацию курса", - поделился с нами киевлянин Андрей Тарасов.

Методика рисков

Бесперебойную работу финучреждений на фоне валютных конвульсий эксперты поясняют просто: НБУ обеспечил коммерческие банки достаточным объемом гривневой массы, дабы у банкиров были необходимые объемы средств на случай, если начнется массовый отток денег со счетов. Так, по состоянию на 5 февраля, по данным НБУ, на корсчетах банков находилось 23.866 млрд. грн. Это много, если учесть, что норма таких остатков варьируется на уровне 16-18 млрд. грн., отмечают аналитики.

Бесперебойную работу финучреждений на фоне валютных конвульсий эксперты поясняют просто: НБУ обеспечил коммерческие банки достаточным объемом гривневой массы, дабы у банкиров были необходимые объемы средств на случай, если начнется массовый отток денег со счетов.

"Национальный банк увеличил остатки средств на корреспондентских счетах – фактически он завалил деньгами банки, чтобы все паникеры смогли забрать депозиты", - комментирует президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.

Однако в то же время наличие лишних средств на корсчетах банков опасно, говорят эксперты. Ведь многие банки могут не устоять перед искушением и заняться курсовыми спекуляциями на валютном рынке. Поэтому не исключено, что скачки валюты, наблюдаемые на этой неделе, отчасти связаны с манипуляциями банкиров.

НБУ надо действовать жестче

На фоне валютных колебаний несколько странно выглядит политика Нацбанка. Дело в том, что последние годы регулятор довольно жестко контролирует позиции гривни, не давая ей существенно ослабнуть. Такая методика неоднократно наблюдалась, в частности, в прошлом году, когда на удержание курса, по мнению экспертов, уходило слишком много средств из золотовалютных резервов, что периодически приводило ЗВР к опасному минимуму.

Как же регулятор пытается удержать курс валют в начале февраля? Нацбанк выходит на межбанк с интервенциями. В частности, 4 февраля, регулятор продавал доллар по курсу 8,6 грн., 5 февраля – по курсу 8,7 грн. Тем временем "Ощадбанк" в среду предлагал купить доллар по 9,1 грн. По идее, это неплохо, так как НБУ пытается вернуть контроль над курсом гривни и вернуть стоимость нацвалюты в адекватное русло. Однако банкиры неофициально отмечают, что регулятор продает недостаточно валюты на межбанке. В частности, во вторник НБУ удовлетворил не более 5-10% заявок, отмечают в банковских кругах.

Нацбанк выходит на межбанк с интервенциями. В частности, 4 февраля, регулятор продавал доллар по курсу 8,6 грн., 5 февраля – по курсу 8,7 грн. Тем временем "Ощадбанк" в среду предлагал купить доллар по 9,1 грн.

Сумеет ли НБУ взять ситуацию под контроль, пока непонятно. По мнению экспертов, чтобы хоть как-то сбить победный марш доллара, необходимо сделать несколько конкретных шагов. Во-первых, продавать на межбанке достаточное количество инвалюты, чтобы удовлетворить основной объем заявок комбанков (это позволит населению свободнее покупать валюту в кассах). Во-вторых, проводить четкую политику по снижению гривневой массы. В частности, можно снизить объем гривневых остатков на корсчетах до разумного предела, чтобы банки не могли манипулировать валютным рынком (меньше гривни у банков, меньше возможности купить валюту). В-третьих, провести проверки банков, дабы проверить, участвовал ли кто-то из игроков рынка в расшатывании курса. В случае чего, наказать по принципу: "чтоб другим неповадно было". И, наконец, ввести ясную политику по дальнейшей стабилизации валютного рынка. К примеру, многим аналитикам до сих пор непонятно: почему официальный курс доллара все еще зафиксирован на отметке 7,993 грн., когда межбанковский и наличный курсы уже давно не соответствуют восьмигривневой планке регулятора. В этой ситуации логично или утвердить новый официальный курс доллара и ориентироваться на этот уровень (возможно, озвучить определенный валютный коридор), или перейти к свободному рыночному курсообразованию.

Доллар потяжелеет или полегчает?

В последние дни эксперты не берутся делать долгосрочные прогнозы на тему: каким будет курс гривни? Мол, слишком уж непредсказуема ситуация.

В частности, Александр Жолудь видит развитие ситуация в таком ключе: "Тяжело сказать, до какой отметки поднимется доллар сейчас. В 2009 году мы наблюдали, когда доллар доходил до отметки 11-12 гривень. Так что возможно и сейчас он превысит отметку 10 гривень. Но ограничивать, что дальше 10 он не пойдет, нельзя. Все будет зависеть от того, что произойдет с внешним финансированием. Пока можно наблюдать, что официальный курс НБУ остается неизменным. Наверное, НБУ уверен в том, что это временные проблемы, которые будут скоро решены. Но я в этом сомневаюсь".

В свою очередь, Александр Охрименко считает, что если в Украине затянется политический кризис, то следует готовиться к тому, что доллар будет стоить более 10 гривень. А эксперты информационно-аналитического центра Forex club в Украине прогнозируют более умеренный сценарий поведения доллара в феврале. По их мнению, в нынешнем месяце эта валюта на наличном рынке будет торговаться в пределах 8.40-9 грн.

Если в Украине затянется политический кризис, то следует готовиться к тому, что доллар будет стоить более 10 гривень.

Между тем, некоторые аналитики пока что скептически относятся к перспективам возвращения курса доллара/гривни в границы 8.00-8.50, по принципу поведения экономики в период Оранжевой революции. Напомним, осенью 2004 года официальный курс НБУ был неизменным - 5,33 грн. Но тогда, как и сейчас, трудно было обменять валюту в официальных точках. А у менял покупка доллара могла доходить до 7-8 грн. Правда, уже к концу 2005 года ситуация нормализовалась, а официальный курс доллара даже немного ревальвировал - до отметки 5,05 грн.

По мнению экспертов, сегодня такой сценарий малореализуем, если, конечно, Нацбанк не вмешается должным образом в ситуацию. "Сейчас ситуация с колебаниями курса доллара напоминает события 2004 года. Но есть разница. Если посмотреть на ситуацию в 2004 году до Оранжевой революции, то до осени-2004 экономика росла бешеными темпами за счет удачного внешнего спроса на черные металлы и большого притока валюты. Сейчас, в 2013 году, ситуация существенно отличается, потому что во втором полугодии у нас нет большого притока по капитальному счету, инвестиций, займов. Кроме того, падает экспорт и снижается экспортная выручка. Иными словам, в 2004 году у нас было факторы, давящие на усиление гривны, сегодня есть факторы, давящие на ослабление гривны. Однако пока что серьезного ослабления гривны не стоит ожидать, так как это не выгодно власти, а, значит, и Нацбанку", - как-то пояснил "Обозревателю" Александр Жолудь.

Как сохранить сбережения

С учетом непредсказуемости валютного рынка, аналитики рекомендуют украинцам защитить свои сбережения путем их конвертации в твердые валюты. При этом сохранять средства можно не только в долларах, но и в других валютах, говорят экономисты.

"Что фунт, что евро, что швейцарский франк, что канадские доллары или австралийские – это одинаково твердые валюты, которые характеризуются стабильностью. Потом вы всегда сможете поменять их по более выгодному курсу на гривни, когда гривни будут нужны", - советует читателям "Обозревателя" председатель Комитета экономистов Украины Андрей Новак.

А по мнению Александра Охрименко, не менее стабильным средством сохранения средств для украинцев может стать покупка жилья в новострое. "Если у вас действительно есть деньги и вы боитесь девальвации, купите недвижимость. Ведь первичная недвижимость продается за гривню. И это выгодно, ведь цены на первичную недвижимость не начали расти быстрее, чем доллар".

Банковская система остается неплохим вариантом для сбережения накоплений, так как увеличивает ставки по банковским депозитам в гривне, "чтобы удержать клиентов и чтобы заложить эту ожидаемую разницу".

В то же время Охрименко напоминает, что банковская система также остается неплохим вариантом для сбережения накоплений, так как увеличивает ставки по банковским депозитам в гривне, "чтобы удержать клиентов и чтобы заложить эту ожидаемую разницу".

Еще одним вариантом для хранения денег может стать покупка золота, отмечают аналитики, так как данный драгметалл демонстрирует постепенный рост в цене, что можно также считать неплохим вложением средств.